中國央行媒體評論指出，今年人民幣匯率面臨「四差變化」帶來貶值壓力，呼籲企業提供匯率避險服務，降低中小微企業匯率避險成本。學者分析，美國公布升息，人民幣卻逆向升值，熱錢將出走中國流向美國，人民幣貶值能否保六點五值得觀察。
2021年人民幣對美元升值2.3%，5日人民幣匯率中間價為6.3779元，較前一交易日升值0.15分，縮量升至近三周新高。但是中國人民銀行主管的《金融時報》5日卻發表評論員文章，報憂不報喜，直指今年人民幣匯率面臨「四差變化」帶來貶值壓力。
該文指出，特別是進口企業、借用外債企業要樹立風險中性理念，有效對沖匯率風險，謹防匯率貶值帶來的損失，呼籲金融機構要積極為企業提供匯率避險服務，降低中小微企業匯率避險成本。
《金融時報》文章所稱人民幣今年面臨的「四差變化」，包括人民幣和本外幣利息差距縮小、經濟增長差距發生變化、對外貿易差距縮小，以及風險預期差距逆轉。文中指出，市場預期美國聯準會2022年將升息3次，如果3月聯準會升息，則全年升息次數可能上升至4次。一旦聯準會超預期大幅升息，勢必推升美債收益率，縮小境內外利差。
該文提及，國際貨幣基金（IMF）去年10月預測美國今年經濟將增長5.2%，較7月上調0.3個百分點，較4月更上調了1.7個百分點。美國國會並通過基建法案，債務上限取得進展。去年第4季美元指數連續上漲，越過96關口，創2020年7月以來最高值，帶動其他發達經濟體貨幣和新興市場貨幣對美元貶值。
中國已看到不利今年大陸經濟走勢的徵兆、變數
《金融時報》文章提及，全球疫情可能好轉，中國出口訂單可能被分流，出口增速將回到常態。美國三大股指去年均報大漲，並數十次創下歷史新高。部分大宗商品價格去年漲幅驚人，布蘭特原油價格漲幅達到50%。美國房地產價格也大漲，全美新建住房銷售價中位數史上首次突破40萬美元，年比上漲約20%。
台灣經濟研究院金融所所長吳孟道接受自由亞洲電台採訪指出，中國向來偏向政策市場。官媒發出這項訊號，應該是打預防針，意思是大概已經看到一些他認為不利今年大陸經濟走勢的徵兆、變數，提醒企業有風險意識。
吳孟道指出，去年中央經濟工作會議已給出今年工作重點在「維穩」、「穩經濟」，應該是看到風險不利因素正在醱酵，相對中國去年高經濟成長率，今年則出現隱憂，中方做降准、定向降息，就是為預防。
吳孟道提及，包括中國社科院今年自己估計的經濟成長率都不到六%，大概五點三%，甚至有外資投行估計五%以下、約四點七%，現在一些經濟變化的情況也許比預期更糟，使得人民幣相對面臨貶值壓力。
吳孟道說：「更不要說在以美國為首的全世界主要的央行都在做升息、緊縮貨幣的動作時，中國還在反向釋出貨幣，相對還在寬鬆，而且是做一種跟全世界相對比較逆勢降準的作法，也就會形成所謂資金往報酬率高的地方跑，像美國或一些開始升息的國家走的時候，中國當然就會面臨資金外流的壓力，這也會對人民幣造成貶值等比較不利的因素。」
人民幣貶值對企業負債造成沉重壓力
吳孟道還示警，中國很多企業大概舉很多外債，以美元、歐元等外幣計價，一旦人民幣走貶，資金外流，對企業經營壓力大，應該做避險因應，尤其對中小企業的衝擊。
近期中國爆發奧密克戎新一波疫情，西安已經進入全面封鎖，恐將有其他城市跟進，吳孟道說，當封鎖更嚴格時，內需市場會萎縮的更厲害。以中國內需貢獻經濟結構占六成，疫情衝擊將加劇經濟壓力。
吳孟道提到，2018年中美貿易戰開打，人民幣最大壓力時，貶值最弱達到約七點二，即一美元兌換七點二，現在約六點四。現在看來，經濟雖有些逆風，但全球資金移動的速度並沒有像當時那麼恐慌，短期看來可能會貶值二%、三%、在中國國內可接受範圍。
若疫情失控、美中貿易科技戰加劇，資金外逃壓力加大，人民幣不會再像去年強勢升值，吳孟道預測人民幣貶值幅度說：「之前六點三、六點四，今年如果弱一點，可能六點五保不太住，我猜可能往六點五、六點六方向走，但不會到七。」
台灣中華經濟研究院WTO及RTA中心副執行長李淳接受自由亞洲電台採訪指出，美國聯準會去年十月就放出消息要升息，會帶動亞洲貨幣含人民幣的貶值壓力。
李淳說：「人民幣其實去年（2021）升值的蠻明顯，對美國整體升值了二點三%，這篇文章要告訴大家，2022年可能不能期待人民幣對美金繼續升值。主要原因是聯準會升息，熱錢會移開，流出中國，流回美國，這就會導致人民幣匯率貶值的可能性。」
此外，李淳提到，貨幣貶值情況必須觀察經濟成長動能和出口表現。例如，去年台幣升值表現非常強勁，如果中國經濟成長、內需出口表現維持一定力道，美國聯準會升息而造成人民幣貶值，可以被經濟成長動能抵銷掉。
