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通膨連6月趨緩 美股卻漲不動?因這顧慮未消

美國通膨連六月趨緩,美股卻漲不動。(路透)

12月消費者物價指數(CPI)報告大致符合預期,雖顯示通膨連續第六個月趨緩,但服務通膨仍是最大隱憂。

勞工部12日公布,12月整體CPI月比下滑0.1%而年增率為6.5%,分別比11月的月增0.1%和年增7.1%緩和,與道瓊訪調經濟學家先前的預測吻合。

分析師普遍認為,12月CPI雖持續降溫,仍不足以說服聯準會(Fed)改變繼續升息的政策立場,僅可能促使Fed下次政策會議(1月31日至2月1日)決議縮小升息幅度,從2碼減為1碼(0.25個百分點)。

而且,巴隆周刊(Barron's)指出,12月CPI報告雖傳達正面消息,但疑慮猶存。

12月通膨趨緩的主因是汽油價格回落,協助把上月能源指數拉下4.5%。整體貨物價格指數也下跌,反映新車和二手推車價格俱跌。食物價格月增率從11月的0.5%趨緩至0.3%。剔除食物與能源的內核CPI月比升幅從11月的0.2%趨緩至0.3%,年增率從6.0%減緩至5.7%,也都符合預期。

然而,儘管內核物價趨緩,一些主要項目漲勢仍強,例如居住類成本挺升0.8%,比11月的0.6%還高,主因是受租金影響。

但對Fed而言,最大憂慮在於「剔除居住成本的服務」(services excluding housing)項目,這類服務費用仍快速攀升,因為勞動市場仍緊繃和工資壓力升高使然。

就這點而言,12月的數據仍未能令人安心:醫療照護服務和運輸價格雙雙上漲,漲幅分別為0.1%和0.2%,翻轉11月跌0.7%和0.1%的緩和走勢。

從Fed觀點來看,這意味整體通膨降溫雖是好消息,但仍有理由擔心通膨黏著性仍強,滑向2%通膨目標的趨勢尚未確立。

Principal資產管理公司首席全球策略師Seema Shah說:「今天發布的CPI報告雷聲大、雨點小。也許更務實的問題將在第2季末浮現,即到時候通膨是否會降到4%-4.5%區間。如果盤旋在那個水準不下,那麼Fed今年降利率的空間少之又少,市場將面臨新的挑戰。」

責任編輯: 楚天  來源:經濟日報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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