英國金融時報報導，中國三、四線城市房價較2019年最高峰下跌20%至50%，整體房市在過去3年蒸發人民幣數十兆元，已買房者面對房價下跌，可能影響其消費行為。
▲中國整體房市在過去3年蒸發人民幣數十兆元。（示意圖）
「金融時報」（Financial Times）5日報導，中國三、四線城市的地產銷售面積占全國2/3，目前大量三、四線城市的房價已經出現大幅下跌，特別是在2021年下半年和2022年，許多城市的二手住宅均價較2019年的高點下滑20%至30%，部分城市的二手房均價與2019年的峰值相比下跌超過30%。
一些城市邊緣地區的房屋和老舊房屋的價格下跌更是超出平均水平。絕大多數城市的商業物業價格下跌幅度還超出住宅，例如某省會城市一些公寓（與普通住宅比較不能上戶口、也不能安排學區）從最高點跌幅超過50%。
報導分析，中國三、四線房價大幅下跌，除了因疫情令民眾收入大減外，也與房屋供應過剩有關。
報導指出，2017至2019年官方推動大規模的「棚改貨幣化」，即補貼棚戶居民購屋，推升對當地的住房需求；而2020年疫情爆發後貨幣寬鬆政策支撐經濟，令房價上漲或住房銷售增加，一些地方政府毫無節制的出讓土地。
出讓土地形成供應，許多城市因而出現住房供應明顯過剩的現象。
報導表示，房價下跌幅度遠超市場一致預期，中國城鎮住房市值在人民幣300兆到400兆之間，如果現時三、四線城市均價較2019年的最高點下跌20%，二線城市下跌10%，一線城市下跌5%，這意味著過去3年間民眾數十兆的財富蒸發了。這個損失規模是今年年初社會熱議的8至10兆「超額儲蓄」的數倍。
報導強調，2018至2021年上半年是中國房地產成交高峰期，房價整體較平穩，在這段期間買房的民眾可能都是價格高峰期間購買，即目前房價已下跌兩成到三成。「這種損失對許多居民而言肯定有切膚之痛，並可能影響其消費行為」，從而影響中國消費復甦。
報導又表示，社會普遍擔心中國房價明顯下跌會產生系統性的金融風險，但今年初疫情衝擊結束，近期大部分城市的二手房銷售有所回升，價格有階段性趨穩跡象。
這情況下房地產價格大跌對中國金融穩定的衝擊明顯小於預期，而且價格下跌風險釋放之後，房市對於中國宏觀穩定的風險似乎有所下降。
