資料圖。中國民生銀行北京分行外有行人經過。
受房地產商債務暴雷等因素影響，中國最大的民營銀行——民生銀行已陷入重重危機之中。繼吞下金融監管總局開出的巨額罰單後，近日又遭中國銀行間市場交易商協會點名警告。
中國銀行間市場交易商協會（簡稱「交易商協會」）8月24日發布通告稱，民生銀行作為債務融資工具的主承銷商，「存在多項違反銀行間債券市場相關自律管理規則的行為」。對此，交易商協會對民生銀行予以警告，並責令其針對相關問題進行整改。
（網頁截圖）
交易商協會重點指控民生銀行存在以下幾方面問題：作為債務融資工具主承銷商，推薦撮合資產管理計劃投資業務，助長了「相關企業債券的非市場化發行和規避交易監管」；個別債項按照發行人預期或要求的利率執行包銷，部分債項發行工作程序執行不規範；作為會議召集人，未盡到及時召集債券持有人會議的責任。
據Wind發布的數據，2023年以來，民生銀行的債券總承銷金額達到1385.81億元（人民幣，下同），在商業銀行中排名第8位，市場份額為4.23%。民生銀行2022年的年報則顯示，當期該行承銷非金融企業債務融資工具565隻，規模為2667.47億元。
資料顯示：中國銀行間市場交易商協會業務主管單位為中共央行。
在「交易商協會」點名警告民生銀行之前，中共國家金融監管總局剛剛於8月18日發布了對民生銀行罰款4780萬元的公告，處罰的理由是民生銀行「存在十四項違法違規事實」。
《中國房地產報》官方公眾號27日發文分析說，民生銀行近期接二連三的遭遇，或許與該銀行承銷的債券近期不斷曝出違約有關。
據此文披露，民生銀行主承銷的債券至少有30隻已發生違約，涉及16家企業，累計違約金額245億元。其中，民生銀行承銷的房企債券違約金額達58億元，違約主體包括金科地產、榮盛發展、新華聯、佳源創盛等房企。
民生銀行曾於8月12日發布公告稱，該行擬發行A股可轉債總額為不超過人民幣500億元，用於補充發行人核心一級資本。但最終，民生銀行於近日主動宣布終止了這個涉及500億元金額的可轉債募資計劃，宣布向上海證券交易所申請撤回相關申請文件。相關公告稱，在綜合考慮資本市場環境後，「經審慎分析與論證」，該行作出了終止上述母子計劃的決定。
《中國房地產報》在報導中批露，其實對於這項可轉債募資計劃，民生銀行從2017年就已開始籌備，在過去6年間，就此展開了多輪問詢。因此，該行突然主動撤回這項計劃，引發了市場關注。
報導稱，投資者和股民們紛紛詢問：「究竟是誰拖累了民生銀行？」「叫停500億元可轉債後，民生銀行測算的2025年493.39億元的核心一級資本缺口後續如何補充？」「民生銀行對高風險房地產開發商的風險敞口到底有多大？」「民生銀行房地產貸款的總體風險是否可控？」……
民生銀行相關工作人員受訪時對陸媒表示：民生銀行500億元可轉債募資計劃未能「成功闖關」的原因，一是此次融資規模較大，當前二級市場承受能力有限；二是該再融資方案推出時間較長，放在當下有些不完善之處。
「500億元融資計劃叫停後，民生銀行或將面臨較大的資本充足壓力。如果不提高盈利能力，只依靠留存利潤補充資本會後繼乏力。」報導引述一位不願署名的銀行業分析人士說。
該分析人士表示，民生銀行是多家出險房企的主要債權人，不良貸款率的飆升及內控失調，都會使得民生銀行面臨更大的再融資挑戰。
報導指出，民生銀行與地產圈「關係匪淺」，房地產業務曾是拉動民生銀行資產規模擴增的一大引擎。但隨著房地產行業前期累積的風險開始顯現，民生銀行的房地產相關貸款風險也在膨脹。
從2021年開始，民生銀行房地產業務的不良貸款率飆升。當年在房地產業貸款同比下降17.95%的同時，該行房地產業不良貸款卻驟增214.93%至95.74億元，不良貸款率由年初的0.69%攀升1.97個百分點至2.66%。到2022年，民生銀行對公房地產業不良貸款餘額已高達155.45億元，不良貸款率升至4.28%。
儘管民生銀行多次向投資者表示「房地產項目總體風險可控」，但在恆大、泰禾、藍光、陽光城等房企紛紛「暴雷」後，民生銀行的股價也受到嚴重衝擊，一度暴跌超過30%。
針對民生銀行所面臨的重重危機，香頌資本董事沈萌表示，對高增長和股東回報的追求，促使民生行進行了許多高風險的投資，現在，「民生銀行至少需要3年才能完成壞帳清理」。
資料顯示：可轉換債券（即「可轉債」）是一種混合債券及金融衍生品，可按一定規則轉換為債券發行公司的股票，其轉換價格、轉換時間段會在發行前確定。
