伴隨美油價格一年來首次突破95美元關口，以沙特俄羅斯為首的OPEC+陣營或許可以宣告全面贏得本輪石油價格大戰！
無論從經濟上還是從政治上來說，減產都是一項冒險的策略，但根據Energy Aspects的最新計算，油價的漲幅足以彌補銷量減少導致的損失。
Energy Aspects分析顯示，受益於油價大幅反彈，沙特和俄羅斯三季度原油收入將暴增超過50億美元。
具體來看，本季度沙特的石油收入可能比二季度增加近3000萬美元/天，增幅約為5.7%。按照整個季度算，沙特收入將增加26億美元。另外，俄羅斯石油本季度收入可能增加約28億美元。
巨額的收入也令一些市場觀察人士表示，這一成功足以使OPEC+考慮繼續限制石油供應。托克首席經濟學家Saad Rahim說：
OPEC+在很大程度上處於主導地位。你可能會說，還會有更多的事情發生。
OPEC+減產，力挺油價！
出於對全球經濟衰退的擔憂，OPEC+近幾個月來一直通過減產支撐油價。
去年10月，OPEC+表示將削減200萬桶/日的產量，為疫情爆發以來的最大幅度減產。今年5月，沙特組織實施了第二輪超過100萬桶/日的減產計劃。7月份，沙特宣布額外減產100萬桶/日。9月5日，沙特和俄羅斯又宣布，計劃將減產延長到年底。
從油價上看，減產的效果似乎是顯著的。國際基準布倫特原油本季度已上漲25%，最近幾天交易價格一度突破95美元/桶關口。截至發稿，布倫特原油報94.85美元/桶。
目前，許多分析師預計布倫特原油價格很快將突破100美元大關。OPEC+預測，第四季度全球原油市場將出現330萬桶/日的缺口。
「這已不再是一個大膽的預測，」Energy Aspects的油市分析師Livia Gallarati說，「油價將繼續上漲。供應從根本上非常緊張。」
減產有哪些好處？
事實上，減產策略風險很大，因為大產油國可能會失去市場份額給競爭對手國家，且如果短缺未能推高價格的話，產油國收入可能大幅下降。
根據Rystad Energy的估計，沙特和俄羅斯去年的生產成本分別為9.30美元/桶和12.80美元/桶，處於非常低的水平。同時，這意味著石油出口收入的大部分可以轉化為利潤。
油價上漲對沙烏地阿拉伯來說是個好消息，該國歷來因油市波動而經歷繁榮與蕭條周期，部分原因是一系列大型開發項目成效不彰。
據Capital Economics的數據，與去年同期相比，沙特今年上半年的資本支出增長了37%。沙特正在推進一個5000億美元的超級未來城市Neom項目，預計到2030年這一城市的規模將達到麻薩諸塞州的大小。
資料圖：俄羅斯總統普京與沙烏地阿拉伯王儲穆罕默德‧本‧薩勒曼（左）
國際貨幣基金組織今年早些時候估計，沙特平衡預算所需的原油價格大約為81美元/桶。有分析師表示，如果沙特繼續難以吸引像Neom這樣大型項目的外國投資，那麼達到收支平衡所需的原油價格可能會接近100美元/桶。
與此同時，俄羅斯政府支出正在大幅飆升。牛津經濟研究院的數據顯示，今年第一季度，俄羅斯支出同比激增35%，增加近2萬億盧布（約合207億美元）。從去年年中開始，俄羅斯政府一直處於預算赤字狀態。
俄羅斯期間原油烏拉爾斯原油最近幾天的價格超過了75美元/桶，高於俄羅斯央行報告的第二季度平均價56美元/桶，也高於G7集團為限制俄羅斯石油收入設置的60美元/桶的上限。
上周，俄羅斯宣布禁止出口柴油和汽油，這又增加了對全球能源供應的限制。全球柴油價格飆升，市場擔心這可能會給原本緊張的全球供應雪上加霜。
RBC Capital Markets大宗商品策略主管Helima Croft說，石油產品市場異常緊張，這「確實令人擔憂」。
一些經濟學家仍認為，減產計劃可能會使沙特和俄羅斯的經濟放慢增長，但Capital Economics經濟學家James Swanston表示，這在很大程度上反映了計算實際或通脹調整後的GDP的一種特殊情況。他說這種經濟產出測算方法是基於產量而不是價格計算的。
Swanston說：如果我們只看油價，他們的（經濟）前景更光明。這可能不是一個改變經濟的遊戲規則，但它確實讓他們保持開支。
