早在幾年前，就有少量跨國公司先後離開香港，它們對這個金融中心與中國大陸日益緊密的聯繫感到不安。
眼下，最初少量公司的撤離正演變成一場涉及銀行、投資公司和科技企業的大撤退。
在香港營運的美國公司數量已連續四年下降，據香港方面的統計，2022年6月時這一數量降至1,258家，為2004年以來的最低水平。
去年，在香港設有地區總部的中國內地公司數量為至少30年來首次超過美國公司。
「來香港曾經是一件相當沒有風險的事情，」在香港經營一家研究和出版公司的Simon Cartledge說，「現在，這不是一個沒有風險的地方了。一切都要打上問號。」他是「A System Apart: Hong Kong's Political Economy from 1997 until Now」一書的作者。
1997年香港回歸中國後的數年裡，香港憑藉地理位置上靠近中國、而另一些方面又不是與中國走得太近的優勢吸引了外國公司，比如香港擁有獨立的法律體系和司法以及致力於實現西式自由。
但隨著香港收緊國家安全方面的限制、中國政府對外資企業的整頓、內地經濟放緩以及中美關係日益緊張，跨國公司的這種考量發生了變化。
一些外企高管說，香港與中國大陸之間的界限已經變得模糊不清。
Serendipity Capital創始人Rob Jesudason表示：「香港現在被視為中國的延伸。」
Jesudason於2019年從香港搬到新加坡並成立了Serendipity Capital，該公司投資全球科技企業。
中國仍是一個重要的市場，幾乎沒有跨國公司打算放棄在中國的業務。但更多跨國公司要麼選擇留在中國內地，要麼在新加坡設立它們的亞洲中心；新加坡長期以來一直與香港競爭該地區金融和商業中心地位。
本月早些時候的香港中央商務區。
香港政府一位發言人在一份書面聲明中稱，香港仍是世界上最適合經商的地方之一，約有9,000家中國內地和海外公司在香港開展業務。該發言人指出，過去五年，包括中國和外國企業在內的這個數字一直保持穩定。
然而，離開香港的企業正在增多。澳大利亞的西太平洋銀行(Westpac)已經關閉香港業務，澳大利亞國民銀行(National Australia Bank)也打算如此。據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)本月早些時候報導，三家美國和英國的盡職調查公司正把員工遷出香港。加拿大大型退休基金安大略省教師養老金計劃委員會(Ontario Teachers' Pension Plan)取消了設在香港的一個選股團隊。總部位於美國加州的印刷電路板製造商TTM Technologies也已撤離香港。
加拿大退休基金管理公司Alberta Investment Management Corp、美國科技公司Vantage Data Centres和開曼群島政府都曾考慮過在香港設立地區總部，但最終選擇了新加坡。航運巨頭聯邦快遞集團(FedEx)將把部分地區職位從香港遷往新加坡，而美國辦公家具製造商Steelcase已將地區高管調到了新加坡。
一些外企高管說，香港與中國大陸之間的界限已經變得模糊不清。
外國投資者正在撤出香港股市，中國許多企業巨頭都在香港上市。截至周一收盤，香港基準恒生指數今年以來累計下跌超過13%，與美國、日本和其他地區的牛市形成鮮明對比。此外，香港的房地產市場也一片蕭條。
中國政府今年以來對待外企的嚴厲態度，及其針對一些銀行家和高管實施的出境禁令，令跨國企業感到不安。
上周六，上海警方以涉嫌受賄為由，拘留了倫敦廣告巨頭WPP旗下群邑(GroupM)的一名現任員工和兩名前員工。WPP隨後表示解僱了這名被拘留的高管，並正在對此事進行內部調查。
今年早些時候，中國內地有關部門突擊搜查了盡職調查公司美思明智集團(Mintz Group)和專家網絡諮詢公司凱盛融英(Capvision)的辦公室，並對諮詢公司貝恩公司(Bain)的員工進行了問話。中國以美思明智涉嫌從事未經批准的統計調查為由對其處以罰款，並指責凱盛融英開展有違國家安全法規的活動。
這些官方行動令人擔心中國會認為哪類商業盡職調查是敏感的、非法的或等同於間諜活動。本月早些時候，凱盛融英表示已在中國政府有關部門指導下完成「整改」。美思明智沒有回應置評請求。
澳大利亞網絡安全公司CyberCX的網絡情報執行董事Katherine Mansted說，一些前往香港的商務旅客現在會攜帶「一次性」設備、智慧型手機或筆記型電腦，這些設備上的數據或應用程式已被清除。雖然前往中國內地的商務旅客長期以來都使用這類設備，但香港此前一直被視為要安全得多。
CCTV播放的畫面顯示，警方突擊搜查專家網絡諮詢公司凱盛融英在上海的辦事處。
前美國駐香港總領事、現任商業諮詢公司Asia Group執行合伙人的唐偉康(Kurt Tong)說，香港政府很難在不對中國顯得不忠的情況下提高自己的聲譽。他說，問題在於香港政府無法使用最有效的論據，即「我們與中國不同，我們比中國更好」。
高管獵頭公司史賓沙(Spencer Stuart)亞洲區董事會和執行長業務聯席主管區妙馨(Alice Au)表示，中美之間的緊張關係使美國跨國公司更難說服有價值的員工遷至香港。
區妙馨解釋說，調往香港不像以前那麼有吸引力，因為現在似乎風險很大。她還表示，現在中國經濟不再處於高速增長狀態，去香港工作不再是個好差事。她說，這令人遺憾，因為增進了解的機會會減少。
廣播技術公司科騰科技(Caton Technology)去年將總部從香港遷往新加坡。執行長黃雷(Ray Huang)表示， 由於科騰科技有一個主要的美國投資者，並與日本、台灣和西方國家的公司有業務往來，所以作為一家新加坡公司對各方來說都更加中立。
今年撤離香港的美國電路板製造商TTM Technologies已表示，該公司的客戶希望使用在中國以外地區製造的設備。該公司正在馬來西亞開設一家工廠。
甚至一些迎合中國客戶需求的公司也已重新考慮香港的地位。西太平洋銀行已經離開香港，澳大利亞國民銀行也將如此，但這兩家銀行都在中國內地保留員工。
香港政府效仿中國內地，採取了嚴格的新冠防疫措施。雖然這些限制措施並不像內地那樣嚴厲，但還是促使一些公司和人員離開。儘管有些人已經返回香港，但高昂的遷出成本讓那些已經出走的公司不願意考慮回遷。
放棄香港而選擇新加坡的西方高管認為，將新加坡作為在亞洲開展業務的基地是更優選項。「選擇香港的主要考量在於中國，」Alberta Investment Management執行長Evan Siddall說。「我們需要一個亞洲樞紐，選擇新加坡對我們來說更合理。」該公司今年在新加坡設立了辦事處，以增加在該地區的投資。
香港的新冠限制措施促使一些公司和人員撤離。圖為2022年6月，香港的一處隔離設施。
總部位于丹佛的Vantage Data Centers曾考慮將香港作為地區基地，但最終還是選擇了新加坡。該公司北美和亞太地區執行副總裁Jeff Tench說，包括大型雲服務提供商在內的許多客戶也在新加坡設立了地區中心。
對西方公司來說，香港仍有許多誘人之處，包括低稅率、發達的金融市場和世界一流的基礎設施。香港特區行政長官李家超(John Lee)已承諾與東南亞建立更緊密的聯繫，並熱情接待了10月初到訪香港三天的泰國總理。
香港似乎有望從中國與中東地區日益密切的關係中受益。為企業提供支持的政府組織杜拜商會(Dubai Chambers)今年在香港開設了一間辦事處，以鼓勵兩個市場之間的合作。
儘管與中國內地相比，信息在香港的流動仍然更加自由，但中國政府的一系列操作已引起西方公司的擔憂。
2020年，在香港爆發大規模反政府抗議活動後，中國政府在香港實施了一項國家安全法，賦予其懲罰異議人士的廣泛權力。作為回應，美國政府以「破壞香港自治」為由宣布制裁了香港的數名政界人士，其中包括時任香港保全局局長、現任行政長官的李家超。
今年，香港政府曾試圖要求YouTube下架一首已成為抗議運動頌歌的歌曲，這一事件造成了與該平台所有者谷歌(Google)之間的緊張關係。香港一名法官駁回了港府要求禁止該曲目的申請，不過港府已提出上訴，認為這名法官應更尊重香港特首的意見。
2019年9月，香港的民主抗議者。
香港美國商會(American Chamber of Commerce in Hong Kong)今年7月表示，該機構已向香港政府表達了對禁止該歌曲可能給香港商界帶來負面影響的擔憂。該商會一位發言人說，商會成員認為此舉可能會損害外國投資者對香港商業環境的看法。
商會代表曾於7月前往華盛頓，向美國政府官員介紹在香港營運的美國公司的情況。在隨後向其會員提交的一份關於此行的報告中，該商會表示，一些國會議員同意美國需要繼續與中國及中資公司保持關係，但政界人士越來越「不信任在中國做生意的私營部門」。
報告稱：「我們發現，往好了說，政界人士對香港及其與中國內地的微妙關係認識不足，往壞了說，他們普遍認為香港與中國大陸沒有什麼區別。」《華爾街日報》看到了這份報告。該商會表示，政界人士沒有興趣也沒有能力將香港與內地區分開來，並以美國總統拜登(Biden)關於美國對外投資的行政令舉例。該行政令將香港與中國大陸一起列為「值得關注的國家」。
香港政府發言人說，香港遵循 「一國兩制 」方針。 「一國兩制 」是在香港回歸後採用的一種模式，使香港相對於中國內地享有高度自治權。該發言人說，香港仍是世界上唯一匯聚全球優勢和中國優勢的城市。
美國駐香港總領事梅儒瑞(Gregory May)在8月份的一次會議上表示，他的工作重點之一就是通過文化和學術交流在美國和香港之間建立聯繫，努力在複雜時期穩定好美中關係。
對於全球投資銀行來說，香港仍是一個顯而易見的適合建立分支業務的地方，部分是因為中國內地帶來的商機遠遠超過其他亞洲國家。但如今這些商機正在減少。
10月1日，香港特首李家超（左中）在慶祝中華人民共和國成立74周年的活動上。
根據Dealogic的數據，2022年在香港進行的IPO融資規模降至134億美元，比2021年減少了逾三分之二。今年迄今為止的新股發行融資規模則更低，截至10月18日僅為35億美元。包括高盛(Goldman Sachs)和摩根史坦利(Morgan Stanley)在內的多家銀行都已在香港裁員。
根據私人財富管理公會(Private Wealth Management Association)和畢馬威中國(KPMG China)本月發布的一項調查，2022年香港私人銀行和財富管理公司所管理的資產規模同比下降了15%，同期的資金淨流入量減少了約80%。
出版商Cartledge在談到香港經濟停滯不前時表示，香港陷入了難以擺脫的困境。
他說，香港「仍有能力給人們帶來驚喜。這裡仍然有了不起的人才，這有望使香港重新煥發活力」。
