阿波羅網方尋報導/經過三年的低迷，中國房地產市場仍在尋求出路。面對這一挑戰，國家層面已經開始介入，尋找解決方案。《路透》報導，國務院已協調監管部門和部分金融機構、債權人進行會談，強調銀行應為萬科等房企提供融資支持，同時，保險公司被要求延長非標準債務的期限。與此同時，包括中國新華資產、中國太保等在內的多家保險公司已派高管前往萬科深圳總部，就延長債務償付期限、增加擔保及抵押品等議題進行磋商，意在穩定房地產市場。
然而，穆迪最近將有國企背景的房地產巨頭萬科的信用評級從投資級下調至垃圾級，這一舉措可能進一步削弱投資者對中國房市的信心。特別是在中國房地產市場已經步入低迷第三年之際，住房和城鄉建設部上周末還發出警告，提醒資不抵債的開發商做好破產準備。
彭博專欄作家任淑麗（Shuli Ren）指出，萬科目前面臨的最大挑戰是未來銷售的不確定性。儘管萬科去年依靠嚴格的管理取得了不錯的業績，但在整個房地產市場前景不明朗的情況下，最新調查顯示，未來六個月內計劃購房的人不到20%。穆迪預計，今年前兩個月，萬科的合約銷售同比下降40%，至345億元人民幣，去年全年下滑10%，至3760億元人民幣。
萬科的財務數據顯示，其營業利潤率已從2019年的29%降至去年第三季度的8.4%。去年前九個月，萬科營業利潤為310億元人民幣，同比下降23%。面對市場可能進一步惡化的預測，銷售的不確定性成為萬科面臨的一大難題。截至去年9月，萬科擁有約1010億元人民幣的非限制性現金，看似足以覆蓋短期債務。然而，到明年6月，萬科將面臨340億元人民幣境內外債務到期的壓力。
彭博指出，萬科和其他房企一樣，嚴重依賴預售制度。截至去年9月，萬科的合約負債約為4080億元人民幣，大部分為消費者預付的未完工房屋定金。這一點從側面反映了萬科的現金流並非無憂。
任淑麗還提到，迄今為止，中共政府對於房地產市場的危機似乎採取了旁觀態度，大型開發商如恆大、碧桂園陷入違約而無人問津。萬科過去以其穩健的管理和輝煌的業績著稱，並與深圳的私人房地產市場緊密相連。如果中共政府放任萬科等公司違約，今年中國可能會陷入更深的財政困境。
