美國經濟在三季度呈現穩健但略微令人失望的增長勢頭，消費支出超預期增長。與此同時，通脹繼續降溫但仍高於預期，美國經濟走向滯脹的證據再加一。
30日晚間，美國商務部公布數據顯示，美國三季度實際GDP年化季環比初值2.8%，低於預期2.9%，前值為3%。值得一提的是，這是該指標從2023年三季度以來首次低於市場預期。
數據公布後，對利率敏感的2年期美債收益率短線上行。市場多數預計，美聯儲將在11月的利率決議上降息25基點。
消費增速創六個季度以來最高，政府支出高速增長，對外貿易拖後腿
三季度經濟增長主要受消費部門支撐，出口和聯邦政府支出的增長也對經濟產生了正面效應。
消費方面，三季度美國消費支出環比增長了3.7%，增幅創下了2023年二季度以來的最大紀錄。
商品和服務消費支出雙雙增長：
商品消費支出增長的主要貢獻者是其他非耐用品（以處方藥為首）和機動車及零部件（以二手輕型卡車為首）；
服務消費支出增長的主要貢獻者是醫療保健（以門診服務為首）以及食品服務和住宿。
另一個主要驅動因素是聯邦政府支出，受國防支出激增14.9%的推動，三季度聯邦政府支出增加9.7%。然而，政府支出的持續增長也導致美國2024財年的預算赤字超過1.8萬億美元。
對外貿易拖累經濟增長。三季度進口額增長了11.2%（這一部分是從GDP中減去的），抵消了出口增長8.9%所帶來的經濟增量。
滯脹環境下，美聯儲利率路徑指向何方？
通脹繼續降溫，但仍高於預期。三季度核心個人消費支出(PCE)物價指數年化季環比初值為2.2%，較二季度的2.8%顯著下滑，持平美聯儲的通脹目標，但超過市場預期的2.1%。
經濟增速意外下滑，通脹、消費高於預期，在這種滯脹的混亂背景下，美聯儲繼續降息的不確定性加劇。
儘管如此，市場多數預計，美聯儲將在11月7日-8日為期兩天的貨幣政策會議上，把聯邦基金利率再次下調25個基點，以防止勞動力市場繼續惡化。
