從昔日的儲蓄大國到如今的「全民負債」，中國居民的財務版圖正在經歷一場前所未有的巨變。令人震驚的數字是，截至2025年第二季度，中國人均負債已高達13萬元人民幣。是什麼經濟趨勢和社會變遷，催生了這一轉變？老百姓的錢，究竟流向了何方？帶著這些疑問，我們深入剖析近年來中國經濟的各項數據，試圖揭開這一現象背後的真相。
首當其衝的是中國居民部門槓桿率的驚人飆升。從2008年的18%到2024年底的62.8%，短短十幾年間，居民債務占GDP的比重增長了44.8個百分點。這一增速在全球主要經濟體中名列前茅，雖尚未達到美國、日本等已開發國家的水平，但其迅猛之勢已引發廣泛關注。
在居民負債的構成中，住房貸款無疑占據了絕對主導地位。央行數據顯示，截至2025年6月末，中國住戶部門貸款餘額高達76.9萬億元，其中住房貸款占比高達68.4%，總額達到52.6萬億元。過去十年，房地產價格的飛速上漲，使得購房成為壓在普通家庭肩頭的一座大山。以首都北京為例，2024年平均房價已攀升至每平方米65000元。一套100平方米的普通住宅，總價約為650萬元。而北京市居民年均可支配收入僅為8.9萬元左右。這意味著，一個北京家庭不吃不喝，需要耗費長達73年的時間才能全款購房，這一數字遠超國際公認的合理範圍。
除了住房，教育支出也成為家庭的重要負擔。2024年的數據顯示，中國家庭教育支出占家庭總支出的比例高達17.6%，遠超經合組織國家4.3%的平均水平。從幼兒園到大學，從形形色色的課外輔導班到高昂的留學費用，教育儼然已成為許多家庭的「第二套房貸」。某知名教育機構的調查顯示，一個孩子從幼兒園到大學畢業，平均總花費約為103.5萬元，而這還不包括出國留學的費用。
醫療健康支出同樣不容忽視。隨著人口老齡化程度的加深，醫療健康支出在家庭預算中的比重正逐年上升。2025年上半年數據顯示，中國65歲以上人口已達2.77億，占總人口的19.8%。國家衛健委公布的數據顯示，2024年中國人均醫療保健支出達5230元，同比增長12.3%。對於罹患慢性疾病的患者和老年人而言，醫療支出更是家庭經濟的重要負擔。
此外，消費升級也是推動居民負債上升的重要因素之一。隨著收入水平的提高和消費觀念的轉變，居民在高端電子產品、旅遊、健身、娛樂等方面的消費支出呈現快速增長的態勢。2024年，中國居民在休閒娛樂方面的支出同比增長18.6%，遠高於居民收入的增速。分期付款、信用卡、消費貸等金融工具的普及，更是助推了提前消費行為的盛行。央行數據顯示，2025年6月末，信用卡和消費貸款餘額已達到9.8萬億元，同比增長15.7%。
然而，值得注意的是，近年來居民收入的增速卻呈現出明顯的放緩趨勢。2024年，中國居民人均可支配收入實際增長僅為3.2%，而在2015-2019年，這一數字曾長期保持在6%以上。收入增長的放緩與負債的快速上升形成了鮮明對比，居民部門債務收入比（債務總額與可支配收入之比）已從2015年的80.3%飆升至2024年的129.5%。
金融環境的變化也扮演了重要角色。近年來，金融服務的日益普及使得居民獲取貸款的門檻大幅降低。從傳統的銀行到新興的網際網路金融平台，從抵押貸款到信用貸款，融資渠道的多元化為居民加槓桿提供了便利的條件。2024年的數據顯示，中國持有信用卡的人口比例已達63.2%，網際網路消費金融用戶規模更是達到了驚人的5.9億人。
疫情後的經濟恢復期，也使得部分家庭為了維持原有的生活水平或應對突發的意外支出而不得不增加負債。國家統計局2024年家庭財務狀況調查顯示，17.3%的家庭表示因疫情影響導致收入減少，29.6%的家庭增加了負債。這種被動負債無疑進一步加劇了居民部門的債務負擔。
需要關注的是，地區差異在中國居民負債問題中也十分顯著。一線城市和東部沿海地區的居民負債水平普遍高於中西部地區。2024年的數據顯示，上海居民人均負債高達23.7萬元，是甘肅省居民人均負債(5.1萬元)的4.6倍。這種差異主要源於房價的巨大差距、收入水平的不同以及消費習慣的地區差異。
年輕群體已然成為了負債的主力軍。相較於他們的父輩，95後、00後群體對負債的接受度明顯更高。某金融機構2025年初的調查顯示，25-35歲人群的負債率高達78.3%，且有高達52.6%的年輕群體存在多頭借貸的情況。「先享受，後付款」的消費理念在年輕一代中蔚然成風。
將中國的數據與國際進行對比，我們不難發現，中國居民負債增長的速度確實令人擔憂。已開發國家居民負債率的上升通常經歷了幾十年的緩慢過程，而中國僅用了短短15年的時間就完成了這一過程。過快的負債增長不僅會影響家庭的財務穩定性，也可能對宏觀經濟帶來潛在的風險。
從儲蓄大國到全民負債，每個家庭都應根據自身的財務狀況，制定合理的負債計劃，保持財務的健康。在追求美好生活的同時，也要牢牢守住財務安全的底線。
最終，居民負債水平的健康與否，關係到每個家庭的幸福，從最初我們談及的13萬元人均負債的驚人數字，到之後我們深入分析的各類負債原因和地區差異，這一切都在提醒我們要精打細算過日子了。
