中共房地產市場持續低迷，毫無觸底反彈跡象。知名分析師任澤平警告，未來中國樓市將出現明顯的「20/80分化」——20%人口持續流入的一、二線城市房價或仍會上漲，而80%人口流出的城市房價將長期下跌，幾乎沒有翻身機會。
任澤平3日在微信公眾號《澤平宏觀展望》發文指出，當前社會對房價形成兩派觀點：一派認為房價仍然偏高、泡沫嚴重；另一派則認為經過近幾年深度調整，風險已經釋放。他強調早在2016年就提出房地產泡沫問題，一、二線城市的問題是「價格畸高」，而三、四線城市則面臨「庫存壓頂」。
他以四大指標進一步分析當前中共房市是否仍處泡沫狀態：
**第一，絕對房價與房價收入比。**全球20大高房價城市中，香港排名第1，北京與上海分列第12、13，深圳排在第18。而全球房價收入比前10名中，廈門、北京、上海和香港均上榜。這反映出兩大現實：其一，高收入群體持續向一、二線城市集中，推高房價；其二，教育、醫療等優質公共資源過度集中在少數城市，造成顯著區位溢價。
**第二，庫存。**當前庫存主要集中在三、四線、尤其是中西部和東北等人口流出與經濟增長緩慢地區。隨著人口不斷向大都市集中，農村與中小城市將長期面臨去化壓力。
**第三，租金報酬率。**目前主要城市靜態租金報酬率僅約2.1%，需出租50年才能回本。一線城市僅2%左右，低於二、三線城市，也遠低於國際4%至6%的水準。
**第四，空置率。**中小城市空置率偏高，主要因過度建設與人口外流；一、二線城市的空置則多為投機需求，集中在郊區。
任澤平總結，中共房地產未來不會再出現「普漲」。人口流入的一、二線城市仍有新增購房需求，房價或繼續上漲；而占比高達80%的流出型城市，將因需求枯竭而長期下跌，房地產分化將成為長期結構性趨勢。
中國房地產市場持續低迷，而且沒有觸底反彈的跡象。（法新社檔案照）
