2007年，中國股市正處在歷史大牛市的頂點，上證指數衝上6000點，全民炒股，人人都在賺錢。
所有人都在往股市里沖，李嘉誠卻在往外跑。那一年，他連續十次減持南方航空的股份，同時拋售中國遠洋、中海集運，累計套現超過90億港元。到了2007年底，他旗下的和記黃埔手裡攥著1110億港元的現金。
第二年，全球金融危機爆發，無數人血本無歸，李嘉誠拿著現金安然過冬。
同樣是在2007年，大洋彼岸的巴菲特也幹了一件一模一樣的事。他以超過700%的報酬率清倉了持有多年的中石油股票。第二年金融危機來了，巴菲特拿著大把現金四處抄底，光是2008年就投出去超過250億美元，後來五年賺了100億美元。
一個在中國香港，一個在美國，相隔萬里，卻在同一個時間點做了同一個決定：高位套現，手握現金。
十八年後的今天，歷史好像又在重演。兩個加起來活了將近兩百歲的老人，又一次站在了同一個時點上。
他們到底看到了什麼？
1
套現
近日，李嘉誠家族旗下的長江基建集團正式委託摩根史坦利和巴克萊銀行，啟動出售澳大利亞能源企業EDL Energy的控制性股權。這筆交易的估值在20億到30億澳元之間，折合港幣大約是110.8億到166.6億。
如果交易順利達成，這將是李嘉誠家族近年在澳大利亞市場規模最大的一筆資產處置。
EDL Energy是幹什麼的？簡單說就是做清潔能源的，搞可再生電力、可再生天然氣，還給偏遠礦區的 mining項目供電。客戶包括嘉能可、力拓這些全球礦業巨頭。
2025年這家公司收入6.9億澳元，利潤2.7億澳元。手底下一共54處能源設施，總裝機容量836兆瓦，分布在澳大利亞、美國和加拿大。
這不是一筆小買賣，這是一頭還在穩定產奶的現金牛。
李嘉誠是什麼時候拿下這塊資產的？2017年，長江基建花74億澳元收購了澳大利亞能源集團DUET Group，EDL Energy就是那次收購的核心資產之一。
當時李嘉誠正在大舉「西進」，歐洲是主戰場，澳大利亞是重要補充。從2010年開始，他陸續買下了英國電網、英國水務、英國配氣公司，幾乎把英國的基礎設施買了半個。
但風向很快變了。
2
撤退
從2025年7月開始，長和系接連出售了三項英國核心資產：先是110億港元賣掉英國火車租賃業務；2026年2月，1107億港元賣掉英國電網UK Power Networks；5月初，455億港元賣掉英國電訊業務Vodafone Three的49%股權。
三筆加起來1672億港元。這還沒算上更早之前賣掉的倫敦瑞銀總部大樓、倫敦金融城辦公大樓、飛機租賃業務。
再往前數，2020年前後，李嘉誠還大規模減持了加拿大Husky能源，退出了歐洲六個國家的電訊鐵塔項目。
據不完全統計，過去五年，李嘉誠家族累計套現已經超過3500億港元。
不止是澳大利亞和英國，這幾年李嘉誠在全球範圍內都在賣。
港口、電網、電訊、辦公大樓、鐵路租賃、飛機租賃，只要是重資產，能賣的都在往外拋。原計劃把全球23個國家的43個碼頭打包出售，倫敦的辦公大樓一棟接一棟清倉。
這不是某個地區的撤退，這是一場全球範圍內的資產大騰挪。
有人說李嘉誠是不是不行了？是不是生意做不下去了？
恰恰相反。2026年福布斯香港富豪榜上，李嘉誠以451億美元的身家繼續蟬聯榜首。他比誰都富，也比誰都跑得快。
那問題來了，他為什麼要跑？
3
遷徙
要理解李嘉誠今天的動作，得先看懂他過去十幾年的布局。
2013年後，李嘉誠開始拋售內地的核心商業地產。百佳超市賣了，上海陸家嘴東方匯經中心賣了，廣州都薈廣場也賣了。當時網上罵聲一片，「別讓李嘉誠跑了」洗版。
輿論洶湧，李嘉誠在內地的形象驟然扭轉。這種變化背後，是李嘉誠資產布局的遷移。中國基金報曾做過不完全統計，李嘉誠賣掉的內地和香港的資產，至少超過2500億元。還有消息傳出，早在2018年底，李嘉誠旗下長和集團在亞洲的資產占比就已下降至10%。
大拍賣背後，彼時的李嘉誠正興致勃勃地押注歐洲。
根據當時的統計，李嘉誠在英國投資已超過4000億港元。英國約1/4的電力分銷市場、近三成的天然氣供應市場、近7%的供水市場、超40%的電信市場、近三分之一的英國碼頭、超50萬平方米的土地資源——都姓李。
財報也顯示，2018年底，李嘉誠旗下公司在歐洲的資產總和已高達6736.9億港元，占總資產比重達到54.67%。
那時候，人們一度以為李嘉誠要買遍整個歐洲。
他當時的邏輯很清晰，內地房地產從增量時代轉向存量時代了。他要的是「更安全、現金流更穩定」的資產——歐洲的公用事業，電網、水務、天然氣、港口。這些生意天生抗周期，是他做了一輩子生意最偏愛的「穩賺」賽道。
從2010年到2020年，這十年是李嘉誠的「西進時代」。英國是主戰場，歐洲是腹地，澳大利亞是補充。
但現在，他正在把這個十年建立起來的版圖一塊塊拆掉。在我看來，從「撤離大陸跑向海外」，到「從海外撤離」，這不是一次撤退，這是第二次大遷徙。
4
等待
那這次他為什麼要跑？
第一個原因，是安全感沒了。
2026年2月，巴拿馬政府強行接管了李嘉誠家族旗下營運的兩個巴拿馬港口——巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港。這兩個港口位於巴拿馬運河的兩端，是全球航運的咽喉要道。
港口被強行接管，財產被沒收，員工被控制。李嘉誠旗下的長江和記直接啟動國際仲裁，向巴拿馬政府索賠至少20億美元。長和還放話說「將寸步不讓，亦非僅尋求象徵性補償」。
放狠話歸放狠話，這件事給李嘉誠的震動是巨大的。
他做了一輩子生意，什麼風浪沒見過？但政府直接搶資產這種事，在他的商業生涯里也是頭一遭。巴拿馬港口被搶這件事，等於給所有海外重資產上了一課：你以為你買的是資產，其實你買的只是一張隨時可能被撕毀的契約！
李嘉誠的兒子李澤鉅在回應資產出售時說過一段話，值得琢磨。他說集團秉持「現金為王」的審慎策略，投資不預設地域偏好，核心考量是項目質量、穩健性和回報。
換句話說，哪安全我去哪兒。現在的地緣政治風險，已經讓很多「搬不走的資產」變得不那麼安全了。
第二個原因，是他要留現金抄底。
李嘉誠有一句名言：不賺最後一個銅板。他從來不在最高點戀戰，而是在大家都還很興奮的時候悄悄離場。
2007年他跑在金融危機前面，2013年他跑在房地產調整前面，現在他又跑在全球經濟不確定性前面。
他手裡已經囤了大量的現金。過去五年套現的3500多億港元，除了少部分用來還債和分紅，大部分都趴在帳上，長和系的淨負債率被壓到了十幾年來最低的水平。
囤現金幹什麼？等。
等什麼？等資產價格跌下來，等別人扛不住的時候，他再拿著現金進去撿便宜。
這招他用過無數次了。2008年金融危機，別人虧得要死要活，他拿著1110億現金安然度過。
這一次，他想再來一遍。
5
同步
李嘉誠不是唯一一個這麼幹的人。
2026年一季度，伯克希爾的現金儲備達到了3974億美元的歷史新高。這個數字有多大？相當於當時中國所有公募股票型基金總規模的51.5%，相當於韓國全年GDP的五分之一還多。
巴菲特的接班人阿貝爾在解釋為什麼要囤這麼多現金時說了一句話：人們很容易把3974億美元當成標題，但扣除一些應付項目後，現金淨額大約是3800億美元。
3800億美元，一分都沒投出去。
而且你要知道，伯克希爾已經連續14個季度淨賣出股票了。也就是說，從2022年到現在，三年多的時間，巴菲特一直在賣，基本沒怎麼買。
▲圖源：巴赫師
直到2026年二季度，伯克希爾才終結了淨賣出的狀態，開始淨買入股票。但即便如此，帳上仍然趴著3655億美元的現金。
巴菲特囤現金的歷史記錄很有意思。數據顯示，伯克希爾的現金儲備在2008年金融危機之前明顯增長，在網際網路泡沫破裂之前也明顯增長。每次現金堆到高位，後面往往跟著一場大動盪。每次動盪來了，他就拿著現金進場掃貨。
2008年金融危機期間，巴菲特的現金儲備一度超過700億美元，後來在危機最嚴重的時候快速下降到了520億美元左右——不是錢少了，是他拿去抄底了。
現在，他又把現金堆到了將近4000億美元。
兩個神級大佬，一個賣資產套現，一個囤現金不買。動作不一樣，但邏輯是一樣的，他們認為現在的資產太貴了，風險太大了，不如拿著現金等一等。
6
尾聲
李嘉誠和巴菲特，這兩個人加起來活了將近兩百歲，穿越了無數個經濟周期。他們見過繁榮，也見過崩盤；見過泡沫，也見過泡沫破裂。
他們不是神仙，不可能每次都對。但你得承認，他們的勝率比絕大多數人高得多。
2007年他們一起跑，2008年金融危機來了。現在他們又一起囤現金、賣資產，接下來會發生什麼？
沒人能給出確定的答案。但有一點是確定的——這兩個最有錢、最有經驗的老頭，正在用真金白銀投票。他們選擇把資產換成現金，選擇減少風險敞口，選擇等待。
對於普通人來說，不一定非要學他們囤大量現金，但至少應該想一想：李嘉誠和巴菲特在撤退的時候，我們是不是也應該做點什麼？
至少，別再盲目加槓桿了。不然到頭來我們又要追悔莫及，再感慨一句：
薑還是老的辣！
