美國今年多次加息下，美元走強，中國人民幣貶值「穿7」勢頭未止，在貨幣戰中備受挑戰。
人民幣貶值「穿7」勢頭未止，離岸、在岸人民幣周三（28日）雙雙跌穿7.2兌1美元關口，分別創歷來最低和14年半以來最弱，人行出招仍未阻人民幣走弱。有學者分析，「清零」政策下人民幣「低處未算低」，又指中國近月減持美債，賣出美元資產，屬政治考慮居多，包括為未來更多制裁做準備，但止血效果有限。至於中國經濟能否谷底反彈，要視乎「二十大」上能否帶來利多消息。
中國離岸、在岸人民幣兌美元周三（28日）均跌破7.2關口。離岸人民幣兌美元匯率為7.26兌1美元，低見7.2668，創有紀錄以來新低；在岸人民幣兌美元收市亦創2008年金融海嘯以來新低，報7.2458兌1美元。中國人民銀行同日開出的中間價報7.1107，較上日下調385點子，連跌9日，續創逾2年新低。
中國人民銀行過去數月多次出招阻止人民幣的劣勢，近日再宣布，自周三起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率調整為20%，以穩定外匯市場預期，加強宏觀審慎管理。有交易員表示，該公告以及另一個高於預期的每日中間價定盤價，旨在通過提高做空人民幣的成本來減慢人民幣貶值的步伐。
學者冀儘快提早「解封」防疫措施趕上國際經濟步伐
不過，中大商學院亞太工商研究所名譽教研學人李兆波認為，人民幣仍有下跌空間，能否谷底反彈，要視乎下月召開的中共「二十大」會否傳來好消息，以及當局能否儘快「解封」防疫措施，趕上國際的經濟步伐。
李兆波說：（人民幣）仍然有機會再跌，因為我們仍見到內地繼續實施嚴謹抗疫措施，市民外出消費、企業活動備受限制，自然影響經濟表現，而經濟表現亦會反映在貨幣價格表現上，需要過多一段時間，中共二十大召開後，局勢明朗化，可能有眉目止跌。
人民幣貶值跌勢帶來連鎖效應中國債券價格同步下跌
人民幣貶值跌勢帶來的連鎖效應，令人憂慮，其中包括資金外流。自今年2月來中國債券價格和人民幣一直同步下跌。
根據國際金融協會（IIF）的數據，隨著上海實施封控、中國經濟走軟、聯準會收緊政策和俄烏戰爭爆發，今年2月至7月，中國通過滬港通和債券通機制淨流出創下達810億美元紀錄。最新中國債券市場在8月淨流出30億美元，連續6個月資金外流。
日媒JapanForward上月報導指，人民幣兌美元繼續弱勢，海外投資者拋售中國債券及資本撤離，是中國金融危機的跡象。
至於美媒《路透社》早前引述消息指，已有好幾家銀行因大規模沽人民幣、買美元，而收到中國人民銀行電話作窗口「指導」，可見當局不希望人民幣匯價貶值過快。
另外，《日經亞洲》近日一份報告指，中國今年持續多月減持美國政府債券，並將一些債券轉移到離岸避稅天堂，另中國改為大量投資歐元和英磅。對於相關做法是否有助避險？李兆波認為，其屬於政治考慮居多，包括俄烏戰爭、中美關係、台海局勢等。他認為中國減持美債券主要為防止未來任何制裁，又指雖然歐元和英磅在美元強勢下大跌，不排除中國因而虧損，但相信隨局勢緩和，歐元、英磅以至人民幣都有機會反彈。
學者：通脹、資金外流等問題在可控範圍內
另外的關注點，是英媒《金融時報》上月的報導指，中國房地產開發商需於今年下半年償還外幣債券高達133億美元，人民幣匯率長期疲弱對中國房企的還款能力進一步帶來打擊。
李兆波整體分析認為，內房問題複雜，非一朝一夕可解決，不排除會有大波動，但認為通脹以及資金外流問題，仍可在北京的宏觀調控和主導限制下保持在可控範圍，又預期未來中國經濟在中外緊張局勢下，只能轉戰「內需」，減少對外依賴，故經濟能否復甦，未來數月能否「解封」，容許經濟自由活動是關鍵。
外界亦關注，中國作為能源及糧食高度對外依賴的經濟體，人民幣兌美元再跌，便意味中國企業及民眾須花費更高成本，購買能源和糧食，導致物價上漲，通脹壓力再次升溫。
據中國國家統計局資料顯示，中國內地自今年1月以來，在疫情伴隨人民幣跌勢的情況下，中國居民消費價格指數（CPI）持續上升，由0.9%升至7月份2.7%。8月份僅稍為放緩至2.5%，食品價格按年上漲6.1%；工業生產者出廠價格指數PPI按年升2.3%。
