香港大學金融學教授陳志武近日接受端傳媒採訪，認為中國未來經濟的增長點只剩軍工和卡脖子行業。
中國軍工複合體空前崛起。圖為中國航空工業集團公司展示殲-31隱形戰機模型。
陳志武分析說，疫情放開已經四個月，但中國經濟復甦低於預期。最重要原因是過去幾年中國的經濟體制、行政管制和社會治理發生很大變化。這些變化導致民營企業和普通家庭對未來的前景一下變得非常不確定，市場主體對經濟沒有信心。
同時，他也提到，目前中國出口困難，訂單縮水，一方面是疫情前兩年，多數國家因為受疫情影響沒有充分開工，很多訂單轉到了中國，現在疫情放開，很多訂單要還回去；另一方面是地緣政治惡化，影響到包括西方和中國的跨國公司，為了降低未來因為制裁可能導致的供貨中斷，這些公司重新做了規劃，所以中國港口的貨櫃都空了。這一形勢也影響到很多中小企業。
在另一面，中國房地產業越來越困難，井噴式增長的階段已經過去。這個行業無法像以往那樣繼續給地方政府帶來很多收入，以城頭債為標誌的地方債也繼續攀升。
陳志武強調，房地產、製造業都低迷的情況下，軍工和卡脖子行業未來可能是中國經濟的增長點。他分析說，隨著地緣政治衝突上升，戰爭風險上升，跟戰爭、國防有關的行業就變成了新的經濟增長點。原來靠全球化外貿驅動的南方經濟接下來十多二十年將退居二線，北方式的戰爭推動的經濟模式將重新出現。他還說，這也是為什麼供銷社體系重新強化起來。
陳志武補充說，這兩年強調要突破的卡脖子科技行業也會朝著國防的方向發展，而不是過去那樣，通過像京東、阿里巴巴等企業，圍繞人民的生活發展起來。這種結構性的轉變也意味著，普通人的生活水平不會因為國民生產總值的增長而變好。他還說，可以用前蘇林的經濟結構來理解未來十年二十年中國的經濟結構。
在提到金融領域時，陳志武分析說，今年全國兩會期間對金融體系的機構改革目的主要是突出中共中央對於金融業的直接管控。未來中國金融業的功能就是更多給軍工業融資，同時金融放貸將不再側重消費，而是發展國力。
