歐央行稱高利率將進一步抑制需求，從而有助於降低通脹。拉加德表示，「暫停加息不意味著我們將永遠不會再加息」，分析師普遍認為，歐央行加息周期已經結束。
歐央行如期按下加息暫停鍵，並表示當前的利率正處於限制性水平，將進一步抑制需求，從而有助於降低通脹。
10月26日，歐洲央行公布最新利率決議，維持歐央行三大主要利率不變，將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率維持在4.5%，4%以及4.75%的歷史高位。
去年7月結束長達八年的負利率時代以來，歐洲央行已連續10次加息，累計加息450個基點，為有史以來最快的緊縮步伐。
歐央行在利率聲明在指出，預計歐洲通脹率仍將維持在高位，各國物價壓力依然強勁。但通脹水平在9月份明顯下降，大多數衡量基本通脹率的指標繼續放緩。歐央行管委會認為，過去的加息繼續有力地傳導至融資條件，將進一步抑制需求，從而有助於降低通脹。
關於未來的利率路徑，歐洲央行表示，將繼續靠數據說話，利率決策將基於對通脹前景的評估。
分析指出，市場已將焦點轉到利率需要在多長時間內維持在高位，投資者已經押注歐央行最快將於6月降息。
歐元區9月通脹數據顯示，9月調和CPI同比初值上升4.3%，為近兩年來的最低水平，但仍為歐央行2%目標值的兩倍。
歐洲央行首次在議息後的聲明中指出，歐央行的關鍵利率水平如果維持足夠長的時間，將對實現2%的通脹目標有很大貢獻。
關於緊急抗疫購債計劃（PEPP），歐洲央行表示，PEPP的再投資計劃將至少持續到2024年底。管理委員會隨時準備調整所有工具。
歐央行表示，資產購買計劃投資組合以可預測和有度的速度下降；將繼續靈活實施PEPP的再投資，以應對與疫情相關的貨幣政策傳導機制風險。
歐洲央行將PEPP視為抵禦市場動盪的第一道防線，但歐央行內部已有聲音指出，這一立場應該重新審視，時間應該提前。
歐元兌美元短線小幅走低，現報1.0548。由於歐洲央行堅持其9月份的聲明，指引幾乎沒有變化，兩年期德國國債收益率小幅走低。義大利-德國10年期國債收益率差跌至200個基點下方。
拉加德：暫停加息不意味著我們永遠不會再加息
歐洲央行行長拉加德在新聞發布會上強調，歐洲經濟依然疲軟，製造業持續下滑。需求低迷、融資收緊，抑制了消費。今年餘下的時間裡，經濟可能依舊疲軟。未來幾年經濟料將增強。有跡象表明勞動力市場正在趨弱。
對於歐洲通脹前景，拉加德指出，國內物價壓力仍然強勁，目前，大多數長期通脹預期指標都在2%左右，通脹將在短期內將進一步下降，但能源價格在地緣政治因素下變得越來越不可預測。
關於歐洲央行認為高利率在多大程度上影響了實體經濟，而不僅僅是融資條件的問題時，歐洲央行行長拉加德表示，他們看到了利率上調對銀行貸款的顯著影響。
拉加德說：「我們知道未來還會出現更多影響。」歐洲央行的工作人員仍然預計實體經濟將受到影響，這種影響將持續到2024年，並在更長時間內繼續放大。經濟增長已經減弱，PMI也沒有顯示出增長動力。
對於未來的政策路徑，拉加德強調，現在討論降息為時尚早，現在不是提供前瞻性指引的時候。歐洲央行必須保持穩定，必須堅守立場，「暫停加息不意味著我們將永遠不會再加息。」
歐央行何時降息？
分析師普遍認為，歐元區通脹仍然處於高位，且儘管能源成本的下降部分推動了通脹回落，但如果冬季溫度顯著下降，歐洲將面臨更高的天然氣需求，通脹進展並不保證會持續下去。
但在歐洲經濟活動面臨衰退的陰霾下，歐洲央行不得不暫停加息。
Quilter Investors首席投資官Marcus Brookes表示，歐央行行長拉加德認為利率已觸及上限，此前歐洲央行一如預期地維持利率不變，如果要再次加息，就必須發生「非常意外」的事情，現在有一些風險（包括與中東緊張局勢和油價上漲前景有關的風險）可能會使通脹「居高不下」。
Brookes認為，鑑於經濟增長乏力，壓力將「迅速轉向降息」，但歐洲央行需要小心，不要過早降息，以免通脹再次上升。
巴克萊分析師朱利安·拉法格表示，進入2024年，歐洲央行將不得不非常謹慎地行事，別無選擇，只能降息。
高盛資產管理公司全球固定收益宏觀策略師Gurpreet Gill表示，歐洲央行加息周期現在已經結束，將從2024年第三季度開始降息，Gill稱：如果經濟急劇放緩，或者勞動力市場惡化程度超出預期，可能會促使歐洲央行更早轉向寬鬆政策。
歐元區10月商業活動出人意料地急轉直下，整個地區的需求普遍下降，表明歐元區可能會陷入衰退。歐元區10月製造業PMI初值較前值43.4回落至43，不及預期的43.7，這是該指數第16個月低於50榮枯線，也是自2020年5月以來的最低水平。
