1月份消費者信心飆升將在當年剩餘時間裡為股市提供看漲支撐。
這是幾年前發表在《國際金融分析評論》(International Review of Financial Analysis)上的一項研究的結論。這種相關性之所以存在，是因為投資者通常會改變他們每月401(k)養老金的股票配置——也就是說，他們每月扣除的工資中有多少投入了股票，而不是其他資產類別。儘管投資者可以在任何時候改變股票配置，但大多數人通常每年只在1月份這樣做一次。
因此，進行這項研究的研究人員表示，1月份消費者信心的躍升轉化為當年剩餘11個月流入股市的資金增加。除1月份外，其他月份均未發現這種相關性。
這項名為「美國股市1月份的情緒效應」的研究是由北愛荷華大學的陳忠東(音譯)和田納西大學諾克斯維爾分校的菲利普·戴維斯進行的。
兩位教授通過分析密西根大學消費者信心指數的月度變化，發現了這種所謂的「1月情緒效應」。ICS指數自1978年開始進行月度更新，數據顯示，該指數在1月份的大幅上漲與股市在2月至12月高於平均水平的報酬率相關，反之亦然。
1月份的情緒效應在去年當然是正確的。2023年1月份的ICS讀數比2022年12月高出5.2個百分點，月度增幅大於1978年以來91%的月度增幅。標準普爾500指數從2023年2月到12月的總報酬率為18.8%。
2024年，1月份情緒效應更加樂觀，因為2024年1月的ICS比去年12月份的數據高出9.3個百分點。在1978年以來的所有讀數中，這一月度變化處於第99個百分位。
MarketWatch專欄作家Mark Hulbert指出，不要把1月情緒效應和1月指標混為一談，1月指標是一個不可信的指標，它認為1月份的股市走勢預示了隨後11個月的市場走勢。與1月份的情緒效應相反，1月份的指標沒有統計學意義。
當然，通常的條件也適用。包括1月份的情緒效應在內，沒有哪個指標是始終正確的。但令人欣慰的是，在此之前，一個鮮為人知的指標有著良好的業績記錄，與這個指標一樣看漲。
