日本最大工會Rengo稱,今年的漲薪要求為5.85%,2023年為4.49%。這是1994年以來,日本平均工資增長要求首次達到5%。
該數值也遠遠超過機構們此前的預期值。
瑞銀昨日發布報告預測,日本春季工資談判(「春鬥」)的工資增幅將達到4.3%;野村證券預計「春鬥」漲薪的幅度為3.9%,實際工資漲幅有望達到4%-4.5%的區間。
日本勞工管理研究所(Institute of labor Administration)2月發布的2024年「春鬥」調查報告顯示,主要大公司預計2024年春鬥的工資增長為3.66%。
消息公布後,日元兌美元漲幅持續擴大,日內漲約0.8%,暫報148.10,創近一個月來新高。
「春鬥」是指日本企業公會與企業管理層在春季舉行的年度工資談判,一般在1-3月間進行,中小型企業的談判會持續到夏季。參與談判的公會成員約有5300人,為日本企業員工總數的5%。
瑞銀分析了歷次「春鬥」的歷史數據,指出「春鬥」的漲薪幅度約等於全職員工接下來基本工資的漲幅(瑞銀稱之為「核心工資」)。
瑞銀認為,「核心工資」對於消費的可持續增長更為重要,因為這部分漲薪一般是永久性的。與「核心工資」相比,日本員工實際現金收入(包括基本收入、加班費、獎金等在內)的波動性要更大。
不過,需要注意的是,該薪資制度只適用於擁有內部公會的大企業的全職員工,不包含非全日制員工和派遣員工。
退出YCC腳步漸近
此前,日央行設定的可持續通脹目標為2%,理想的名義工資增速為3%,實際工資(剔除通脹影響)增速為1%。
瑞銀分析稱,只要此次「春鬥」漲薪高於3.6%,那麼日本央行將結束超寬鬆貨幣政策。
不過,瑞銀認為,在通脹壓力不大的情況下,日央行沒有理由「倉促行事」,下次的議息會議「不是十七年來首次加息的時機」。
考慮到日央行預計接下來的日本產出缺口(衡量供應和需求的廣泛指標)預計仍處負區間,通貨緊縮的壓力將仍然存在。
日股漲勢「熄火」?
樂觀的漲薪前景意味著日央行退出YCC政策的腳步漸近,長期走軟的日幣有望升值。
華爾街見聞此前提及,日本是一個典型的出口型經濟體,很多日本大型企業如豐田、索尼等都高度依賴出口收入。日元升值會降低其在國際市場上的價格競爭力,導致出口企業訂單減少、收入和利潤下滑,從而進一步打壓日股的上漲動力。
今日上午,日本厚生勞動省公布的初步統計結果顯示,扣除物價上漲因素後1月日本實際工資收入同比下降0.6%,連續22個月同比減少。
雖然統計結果顯示,工資上漲跟不上物價上漲的局面持續存在,但1月日本實際工資收入降幅有所縮小。此外,當月日本勞動者人均名義現金工資同比增長2%,2022年1月以來連續第25個月實現正增長,也彰顯出強勁的增長潛力。
該數據發布後,美元對日元匯率大跌,跌幅一度達到0.6%,報148.56。
年初以來,在強勁盈利、上市企業治理改革、日元疲軟以及外資回歸的支撐下,日股一路「高歌猛進」,日經225指數已經突破4萬點大關。
Rengo預計將於3月15日宣布「春鬥」的初步結果,日本央行於3月19日舉行3月貨幣政策會議。