如此操作，到今天20年，其保單形成$660多萬現金值的積累，只是一個保守測算。
按人壽保險的邏輯，此時Paul Atkins保單的保額只剩下$100多萬。即該保單的保險成本，保險公司只按$100多萬計算。故，此時與保單初期的$750萬保險成本已經相去甚遠。
回測推演數據顯示，保單生效後，如果出現意外，在20年內Paul（被保人）身故，哪怕保單生效後的第一天，他只繳納了當年區區幾千塊錢（演算數據為$3751/月）的基本保費，他的受益人也會無條件獲得保險公司$750萬賠償。
按資本市場的說法，此時的本益比PE值達到了200倍。即便在Paul今天67歲時身故，$750萬的賠付，也可以錄得3倍的淨收益回報。
這是人生的巨大不幸，但因為人壽保險，換來的是財務補償的大幸。
從純保險角度看，保險的牌局，是個0和遊戲甚至負和遊戲。在投保人與保險公司的博弈中，投保人不出現意外或者晚出現意外，財務上的不幸就是保費成本的支付。反過來說，如果做人壽保險，人生健康長壽，又會反噬財務的不幸。
按上述演示顯示結果看，如果只做保險不做投資，20年Paul實際支付的保費成本為$3751月費x12個月x20年=$90萬～保費。可是人還在，錢沒了，保險公司是贏家，或者其他提前意外身故者成為了贏家。
Paul Atkins非常健康，有旺盛生命力，在該保險計劃的支撐下，頑強地活在了現實中，走到了SEC主席的高光時刻。財務上，他因為投保$750萬而支付了將近$90萬的保費，絕對是一筆失敗的買賣！
但是，Paul Atkins不是普通認知，他把人壽保險吃透了，發現它完全有機可乘，這就是它的投資功能。即上文已經列出的，人壽保險作為投資工具的四大優勢。
所以，Paul Atkins的操盤就不同常人，事實上他不並只繳納$90萬保費，而是從開始就以每年最大投資額約$58.8萬注入保單，連續五年注入累計約$260萬，完成了其保單投資上限。
讀者中應該有不少人壽保單持有者，希望看到你們有Paul Atkins的智慧，把人壽保險用好，用足，用科學。
也許你不是專家，如果你身邊的理財專家腦子不夠用，或者試圖讓你在保單中進行最少投資，或者因為你有錢而一昧讓你放大保額或者面額，你就該警惕了。如果你的生命力旺盛，健康長壽，你遲早會發現，你被帶到陰溝里去了。
這種騷操作，看起來你的保單便宜了，實則是一個永遠無法填滿的巨大的財務陷阱。除非你買了保單就去尋死！（注意，保險公司的保險合同明文約定，2年內自殺不予理賠----筆者曾經試探過🧐）
可是，人哪有那麼容易說死就可以死掉的？人壽保險公司可不是吃素的，全是百年老店，它有大數據精算系統。人的生死，一切計謀都在它的掌控之中。
我知道，一般經紀人不太會建議客戶保單投資最大化，一是怕給客戶壓力，二是客戶如果有錢，寧願建議客戶加大保額或者另買一份保單，因為業績和佣金使然。按現有保險公司佣金制度，每份保單超過目標保費（Target Premium）的增加投入，其佣金是沒有吸引力的，甚至是可以忽略不計的。
保險公司對經紀人的職業道德要求，把客戶利益放在第一位，但他的佣金制度，明顯擺在了職業道德的對立面。這是與人性為敵。
Paul Atkins的保險投入，很顯然沒有被保險經紀人的人性所忽悠，否則，這20年，他的$90萬就打了水漂了。並且，如果他再活下去，要麼他累計交的保費成本將遠遠大於$750萬，要麼他拒付保費，讓這份保單隨風而去（laps）......
明智的Paul Atkins，對$750萬的保單做了最大投入，達到了$260萬。減去20年的保額粗略成本$90萬（因為帳戶現金值增加，保險公司保額風險降低，實際成本應該遠低於該值），其現金積累投資超過$170萬。他將現金值增長連接S&P500指數策略，實現了他的投資回報。Paul的保單在第20年實現了$656萬現金值的積累收益。
總帳算起來，收益率並不高。這$656萬除去本金$260萬，增長約是$400萬。但是，如果Paul用普通金融投資工具通過常規渠道投資，扣掉所得稅，其收益我相信也不過如此。
不用納稅，滾動投資，複利增長，成為這份保單投資的核心目標。再以$600萬為基數，現在和將來，繼續增長，不納稅直到永遠。
保險是一種特殊的價值投資，短期看意外身故賠償，長期看投資增長避稅。Paul已經度過短期風險，剩下的就是長期收益了。
表面上，我們能看到的是，僅僅只是Paul Atkins投資人壽保單到今天產生的$600多萬現金值的結果。但如果按這一軌跡（如上面演示數據所示），即使Paul不再對人壽保險進行任何投入，僅看他現有的54份保單，目前形成的$600多萬現金值將衍化出的投資收益，就會讓人嘆為觀止。
從Nationwide提供的演示工具中，我們僅僅用保險業監管限制使用的報酬率進行測算， Paul87歲時，其帳戶現金值淨收益即達到$2300萬，如果Paul長壽到107歲，其現金值可以達到$8000萬以上。當期保險公司一般會進行預期壽命120歲測算，屆時Paul Atkins保單的現金值保守估計達到$1億8千7百萬。
保守估計，Paul Atkins應該會活到97歲，屆時他這筆$260萬的人壽保險投資，最起碼將衍生出$43,000,000萬的收益。記住，是$4千多萬，可以顆粒歸倉的淨收益！
值得玩味和琢磨的是，全部增值收益不用納稅，不納入法院清算資產，不受債權追溯，生前可以靈活取用，生後高效簡單財產傳承。
筆者對Paul Atkins投資人壽保險的動機，並誓言將不會放棄退出，其揣度範疇，我們還能游離其外嗎？
有網絡猜想，Paul Atkins的54份保單可能有很多是通過購買他人保單持有，筆者覺得可能性不大。
儘管人壽保單轉讓是一種合規的商業行為，但這種交易一般發生在被保人預期壽命比較短時才會進行，無法長期持有，且有趁人之危之嫌，並不是一種常見的投資行為。
Paul一直是金融投資的業界領袖，追求價值投資，筆者不認為他會捲入這個賽道，通過大舉投資收購他人保單進行投機性短期套利。此類保單交易，收購者往往會成為持有人並做為受益人出現，所收購保單被保人大概率會短期內身故。而頻繁的免稅大額賠付和資產轉移對Paul來說，是一件難以掩蓋和不好解釋的事情。
筆者傾向於排除這一策略在Paul投資理財中的應用。以在他47歲時，他的收入和資產，他的家庭責任，及相關職業和家庭情況申請$750萬保單，保險公司是不會拒絕的。他足以實現這個投資布局，甚至完全可以多倍放大。
筆者的一位客戶，移民美國不到2年，沒有工作收入，其資產不及Paul五分之一，大部分資產也只是中國股市的名義股權，5年前毅然決然做了$650萬的人壽保單，其動機就是與Paul Atkins同出一轍。
且Paul家庭9人，區區保單總額$750萬。平均每人申請保額$85萬即可以實現。而54份保單，平均每人6份，每份保單保額不到$14萬，如果每個人從6家不同的保險公司申請一份保單，保險公司根本都會忽略不計。
按現在各大保險公司保單審核標準，$100萬以下的保單，一般都不需要做體檢，不需要進行收入及資產調查。近期，有保險公司甚至把不需要體檢的保單額度放大到了$300萬，年齡放大到了$60歲。如此，把Paul Atkins的保險投資放大10倍，我認為仍然還是A pice of cake……
不過，問題是，既然Paul Atkins自己一個人即可進行$750保單的申請，為什麼要做54份呢？
也許是不同時期，依據不同的現金流狀況而進行的隨機配置或者DCA定投。還有一點，也可能是出於對保險公司營運風險的一種安全疑慮。金融機構中，儘管人壽保險公司比銀行安全，破產的案例也並不常見，但考慮到政府的對保險公司清算時保單兜底賠償限額，做分散配置也是一種穩健的投資風格。
從分解數據及操作過程來看，Paul Atkins根本不需要通過購買他人保單，或者通過他人充當白手套實現持有54份保單。也不需要進行灰色操作，去規避行業監管。這大概就是他在公聽會上不言放棄這$600萬保單投資的底氣。
從筆者的演算和猜測看來，持有54份人壽保單的美國證監會（SEC）主席，對人壽保險投資仍然沒有超出行業標準和範疇，他只是應用到恰到好處，把人壽保險這一金融衍生工具的優勢發揮得淋漓盡致。
儘管川普對Paul Atkins的提名，參議院以51票贊成，45票反對的投票結果通過，並於4月9日順利就任了美國證監會（SEC）主席這一世界金融大佬的位置，但他持有54份保單的事實的確引起了立法部門對金融保險業監管的疑慮，同時也引起社會的廣泛關注和熱議。
不過，無論從哪個角度看，54份保單不是一個大眾常規投資行為。Paul Atkins對人壽保單的持有和應用以及執著，還是超出了大眾的認知能力，甚至有些經紀人和專家的認知範疇。
儘管時有$1000萬甚至上億的保單出現，但像Paul這樣，如此分散並持之以恆積累投資人壽保單的案例，筆者聞所未聞。美國社會一般家庭持有一份人壽保單是正常現象，一個家庭持有10份人壽保單的就鳳毛麟角了。
世界金融大佬，投資54份保單的金融投資行為，以及在就任SEC主席公聽會上，不言放棄人壽保單的表態，明擺著把保單利益擺在了比SEC主席職位還重要的位置。
實際上，美國歷史上有很多專家學者及政客質疑過人壽保險的避稅政策，甚至試圖動保險公司奶酪的國會議員也不乏其人。但所有動議，從來都被保險業利用人道主義的盾牌給打回了原形，消滅在了萌芽狀態。
社會保障和可持續發展，社會互助和救濟等從道義高度形成了保險公司的天然屏障，使得除了保險公司投資營運者成為最大受益者之外，保險公司的客戶即投保人，如果吃透了人壽保險的底層邏輯，也自然可以在這個保護體系里分一杯羹甚至賺得盆滿缽滿。
扁平的現實社會，輸贏是平衡的人類遊戲，不可能所有人都可以成為贏家。人壽保險的入局者，Paul Atkins與保險公司實現了雙贏，只要每個人都具備Paul Atkins的智慧，或者藉助於他的智慧，把人壽保單做到恰到好處，也可以成為其中的贏家之一。最後剩下的失落者，就是那些無法開化，遲遲不願入局，勤奮工作，老實納稅的傻白甜們。
很顯然，在Paul Atkins在位期間，SEC對保險公司的人壽保險監管政策不會發生變化。Paul Atkins投資人壽保單的意義重大，在金融投資領域必定產生州官放火，百姓點燈的示範效應。
筆者看到許多自詡的投資理財專家，即便是華爾街精英，又有幾人摘取了這一金融投資的桂冠？
人與人之間財富積累的差距，就是認知和選擇的差異。
讓我們一起積累財富，解讀人生！
