回想八十年代中期，萬元戶是很多人眼中的富裕代表。那時候，改革讓部分人通過經營積累資金，一萬元能買家電或蓋房，家庭地位跟著提升。
1987年物價小幅上漲，城市居民開始覺得成本增加。轉年年初，通脹拐點出現，CPI同比增長9.4%，政府想理順價格體系，解決雙軌制矛盾。
價格雙軌制讓計劃內商品低價，市場價高企，有人利用差價牟利。中央討論方案，5月擴大會議提出五年內調整價格和工資。方案通過後，國務院制定細節。
8月中旬，北戴河會議決定少數商品國家管，大部分放開市場。8月19日，媒體公布消息，社會恐慌立刻擴散。
公布後，居民搶購從8月下旬開始。北京上海等地長隊購買日用品，有人囤積食鹽或火柴。搶購涉及50大類500多種商品，不顧質量。
8月零售總額增長38.6%，家電銷量大增。銀行擠兌，儲蓄淨減少26億元。物價上半年漲19.3%，全年零售價上漲18.5%。
通脹循環加劇，越漲越搶。萬元戶存款雖多，購買力銳減。一萬元從買房到勉強夠自行車。家庭後悔沒早消費，資產縮水計劃中斷。
9月搶購持續，社會矛盾突出。中央調整，9月底會議暫緩改革，轉向治理整頓。
十三屆三中全會批准調整，價格闖關放棄。萬元戶經歷成警示，經濟高速需控風險。許多萬元戶變普通，家庭計劃受阻。通脹教訓影響後續政策。
現在看2025年，各省重大項目超3.5萬個，披露投資達67萬億元，實際更高。廣東9萬億，山東9.2萬億，浙江7.5萬億。項目蓋基礎設施能源，拉動增長。
能源項目多。青海新能源基地投800億，核電機組2000億，雅魯藏布水電1.2萬億，藏粵特高壓超2000億。這些體現能源安全策略。
基礎設施續建，高鐵公路新樓盤。中央預算投7350億，專項債4.4萬億。儲備加強，用地保障到位。製造業投資升，設備購置15.7%。
資金靠債務。省市縣發債，規模上升。2024年底中央企業資產95萬億，地方債增長快。賣地收入見頂，財政壓力大。
投資推高地價房價，生活成本增。工資慢於物價，存款縮水，信用卡負擔重。
有些項目效益差。招商後企業撤，爛尾工程留。工業園空置，債務償還難。政府賣地加稅，百姓壓力大。經濟下行收入減，通脹風險放大。
2026年地方債繼續增，化債初效。專項債餘額35.5萬億，占67%。置換隱債超額，擠壓投資資金。財政支出40萬億，未達目標，平衡穩增長遏債。
廣義赤字率8.9%，融資穩定。專項債4.8萬億，一般債0.8萬億。隱債清零進展，97市區縣完成。結存限額調整，傾斜經濟強省。
債務規模超50萬億。付息壓力增，部分城市超百億。專項債付息增速高，需關注。區域中西部一般債重，天津專項債負擔大。
投資用於借新還舊償債建設，占比79.4%、17.4%、1.7%。市場化主體增，城投債變化。2026年置換隱債收官，化債額度靠前用。
2026年投資延續，專項債4.5萬億，範圍擴大。防風險強化，40%用於化解債務。發行節奏複雜，投向多元。基建修復，十五五項目開工，新基建占比升。
歷史重現跡象。1988年放水刺激通脹，現在投資若無實效，債務爆破。普通人買單，物價稅收。財富蒸發，計劃受阻。需警惕跟風，分散資產，提升技能。
如1988年富裕變貧困，67萬億若成泡沫，普通投資者接盤風險。保護現金流，避免投機，自保之道。
