「抖音幣國際化」下的洗錢風險與國安危機

2026-05-29

中國網站透過台灣超商販售抖音幣，除有特定折扣，還設立網站教學。圖：翻攝網絡隨著電子支付的普及化，實體經濟的交易比重已逐漸降低，線上交易比重則大幅提高。根據金管會最新統計顯示，至2026年3月底，電子支付帳戶總使用者人數升到3,997.37萬人，單月增加逾50萬人。3月代理收付實質...

給即將赴中的在野黨領導人上一堂兩岸經貿課

2026-04-06

中國市場對各國經濟的影響是正面或負面一直是各國政府對中經濟政策的重要焦點，雖然自川普總統2018年開始對中國加征關稅至今，美國對中貿易政策已有重大改變，但台灣·其實是比其他國家更早就與中國的經濟往來政策有激烈辯論的國家。2010年6月簽署的《海峽兩岸經濟合作架構協議...

台灣出現兩具經濟成長新引擎

2026-02-04

若考量台美合作的新方向，則我國2026年的經濟成長率應會比目前國內機構預測更高。需提醒的是，若政府今年可以花更多資源來協助國內廠商降低中國產品在國內的傾銷衝擊，則我國既有產業的產量也會增加，非電子產業業者對未來的預期也會改善，對台灣的經濟成長與成長的分配將會有更大的幫助。雖然傾銷是外國廠商的行為，但是，降低傾銷或阻止傾銷是政府可以幫助國內產業的工作，也才可使得經濟成長讓更多產業與受僱員工有感。

台灣挺過「馬公移山」 走到可信賴供應鏈

2026-01-17

行政院今日發布新聞稿指出，我國貿易談判團隊於美東時間1月15日與美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）、美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer）等美方談判團隊進行總結會議，協議內容包含台灣對等關稅調降為15%且不迭加MFN、半導體及半導體衍生品等232關稅...

蔡明芳觀點》中國修貿易法納「國安主權」條款 台灣應重構經貿策略強化防衛

2025-12-31

行政院經貿談判辦公室會議。圖：擷自經貿辦臉書中國全國人大常委會會議在12月27日表決通過新修訂的「對外貿易法」，預計於2026年3月1日起施行，旨在強化中國應對貿易戰的法律工具、加強對包括戰略礦產的出口管控。值得注意的是，中國政府（中共當局）將「維護國家主權、安全、發展利益」寫入...

星巴克和漢堡王大量出售股權給中國業者的背後

2025-12-22

在中國地方政府財政普遍不佳的情況下，中國今年1至11月基礎設施投資年減達1.1%，降幅遠高於1至10月的0.1%，這顯示中國各個地方政府對基礎設施等公共投資正在萎縮。固定資產投資的衰退與中國內需與生產過剩的問題是高度相關的，當一個國家的內需市場衰退且生產面又存在生產過剩，使得產品市場變成低價競爭時，廠商的投資誘因必然會大幅降低。

蔡明芳：中國出口與經濟的挑戰開始了

2025-11-16

自川普實施對等關稅（reciprocal tariff）以來，對等關稅對中國出口以及中國出口到美國的影響是否顯著，是對等關稅對中國經濟影響效果的重要衡量指標。中國海關總署在11月7日公布，以美元計價，相較於9月出口年增率為8.3%，中國10月出口年減1.1%，前10個月出口年增率...

習近平的大考拉開帷幕(圖)

2025-11-14

自川普實施對等關稅（reciprocal tariff）以來，對等關稅對中國出口以及中國出口到美國的影響是否顯著，是對等關稅對中國經濟影響效果的重要衡量指標。中國海關總署在11月7日公布，以美元計價，相較於9月出口年增率為8.3%，中國10月出口年減1.1%，前10個月出口年增率...

蔡明芳：川習會後 美國主導的貿易秩序並未改變

2025-10-31

美國是在改變其過去進口來源國的分配，但中國則是在尋找美國以外的替代市場，這是美國可以迫使各國政府必須嚴肅看待對等關稅的理由，即使對等關稅的計算不盡合理。然而，各國與中國的貿易往來就會因為美國貿易政策的改變而調整。例如，川普與日本新首相高市早苗除了簽署「美日強化稀土供應鏈框架」協議外，也簽署「邁向美日同盟新黃金時代」協議。川普與韓國總統李在明會面後，也宣布在投資與造船的合作達成協議。

大勢已去！中共國超大規模市場優勢已非事實(圖)

2025-10-26

中共20屆四中全會在本月23日閉幕，通過有關2026年至2030年十五五規劃的建議，中共四中全會全體會議公報指出，十五五時期國家發展環境面臨深刻複雜變化，中國發展處於戰略機遇和風險挑戰並存、不確定難預料因素增多的時期。但是，中共仍認為中國具有超大規模市場優勢、完整產業體系優勢、豐...

蔡明芳:勝負已分！當中共只剩激進的貿易立場(圖)

2025-10-13

在亞太經濟合作會議(APEC)即將於韓國舉行之際，美國總統川普與中共國家主席習近平是否會在APEC上會面，受到全球的矚目。然而，川普於本月10日在其社交媒體指出，中國在貿易問題上採取了非常激進強硬的立場，向世界發出了一封極具敵意的信(China has taken an extr...

蔡明芳：當中國只剩非常激進的貿易立場

2025-10-12

川普於10日在其社群平台指出，中國在貿易問題上採取了非常激進強硬的立場。（擷取自川普Truth Social）在亞太經濟合作會議（APEC）即將於韓國舉行之際，美國總統川普與 中共國家主席習近平是否會在APEC上會面，受到全球的矚目。然而，川普於本月10日在其社群平台指出，中國在...

美國CBP暫扣令 衝擊不亞於關稅

2025-10-06

在美國海關暨邊境保護局（CBP）針對台灣自行車大廠巨大機械工業股份有限公司所生產的產品，因強迫勞動而發布暫扣令後，巨大公司除了面對在美國海關的產品無法進入美國市場外，出口到美國的自行車、自行車零件及配件也已暫停輸出。 暫扣令對廠商的影響遠高於美國對等關稅的衝擊，這是因為，無論對等...

蔡明芳:依川普「基本常識」 台灣稅率應在25%以下

2025-07-12

美國總統川普在美東時間7月9日公布8個新的對等關稅國家，包含2025年金磚國家峰會主辦國巴西、菲律賓以及斯里蘭卡等國。美國對巴西加征的對等關稅稅率由10%提高至50%，菲律賓則由17%提高到20%，斯里蘭卡由44%降低至30%，汶萊則是由24%增加至25%，就目前兩波公布的22個...

蔡明芳：美對等關稅談判首波名單沒有台灣可能原因

2025-07-11

在川普希望防止越南、馬來西亞、柬埔寨等國幫助中國洗產地的當下，美國政府如何維護美國廠商在台灣、越南與印度等具高度互補關係的供應鏈國成本必然也會是這些美國在加征關稅時所必須要考量的因素。這是越南對美國零關稅政策外，額外可以獲得關稅降低的重要原因，也應該是台灣與印度仍然持續與美國進行談判的主因。

蔡明芳:川普盯著伊朗 更得注意油價

2025-06-26

由於油價對於目前逐漸趨於穩定的物價水準影響極大，因此，美國也特別關注伊朗是否會封鎖荷姆茲海峽（Strait of Homuz）。這是因為，荷姆茲海峽為沙烏地阿拉伯、卡達、科威特等石油與天然氣生產國，因此，一旦伊朗對該海峽進行封鎖，對全球經濟的影響將會是顯著的。當然，一旦伊朗採取封鎖的策略，也會對其經濟帶來威脅，可能導致其政局更不穩定。

蔡明芳：美元走貶 霸權不減

2025-06-17

在川普延後實施對等關稅政策期限7月9日將屆的情況下，美國財政部長貝森特認為將對有誠意談判的國家再展延關稅實施期限，但川普則認為預計在未來兩周致函貿易夥伴指定協議條件。換言之，在美國政府談判期間有限的情況下，對美貿易赤字較大的國家或美國主要貿易夥伴所面臨的關稅，可能被川普片面決定。此時，各國能否接受美國的條件，可能使得這段期間全球經濟與金融市場的不確定性進一步提高，美元相對各國貨幣的升貶也會是市場關注的焦點。

蔡明芳：美元真的失去信任了嗎？從美債殖利率看全球對美國的信心

2025-06-05

在美國總統川普於4月2日公布對等關稅計劃(reciprocal tariff)後，美國經濟與全球經濟所面對的不確定愈來愈高，使得全球股市與美國債市的波動幅度變大，美國公債殖利率也快速上升，川普因而暫緩對等關稅計劃90天。近期，國際信評機構穆迪（Moody’s）以美國政...

蔡明芳:台灣「韌性廠商」在哪

2025-05-21

前總統蔡英文16日於英國劍橋大學的地緣政治中心發表演說，題目為在新世界秩序中捍衛民主（Defending Democracy in the New World Order），蔡英文特別指出，威權擴張不應被鼓勵，妥協只會助長威權國家的侵略性及野心。在蔡英文總統任期間，台灣持續面對中...

蔡明芳: 緊接著 「經濟安全」是美對中談判重點

2025-05-15

美國政府在本月8日與英國達成原則性（general terms）協議後，美國白宮在5月12日美中日內瓦經濟與貿易會談聯合聲明（Joint Statement on US.-China Economic and Trade Meeting in Geneva）上指出，在未來90天內...

蔡明芳:杜絕洗產地 擴大4100億特別條例經濟效應

2025-04-30

自川普宣布對等關稅（reciprocal tariff）以來，川普對世界各國加征關稅的方向不變，但其做法的確是非常有彈性。對最終市場在美國的企業而言，面對川普關稅政策的彈性，這些企業所必須準備的因應措施也必須隨時調整，因此，在美國關稅政策的彈性調整下，企業必然面臨了成本上漲與風險...

蔡明芳：跟川普只談降關稅？ 政府需重視「杜絕洗產地」的承諾

2025-04-22

在美國總統川普推動「對等關稅」政策並宣布90天暫緩實施後，各國陸續提出給予美國進口品的優惠稅率與條件。然而，若各國僅降低關稅稅率，則無法回應美國政府所提出的非關稅貿易障礙問題。圖：翻攝自臉書（資料照）在美國總統川普宣布「對等關稅」暫緩90天後，對中國加征245%進口關稅稅率，其餘...

蔡明芳：中國廠商將對美國以外市場進行低價傾銷

2025-04-14

在川普的對等關稅政策下，中國的廠商將面臨產品賣不出去與國內消費者不願意消費的困境，中國自然也無法因對等關稅而再次偉大。除了美國市場外，包含台灣在內的外國政府應擔心的是，無法將產品出口到美國的中國廠商，可能對美國以外的其他市場進行低價傾銷，這是未來各國政府將面臨的難題。此時，與中國建立緊密的經貿關係僅是幫中國解決生產過剩的問題，而非降低對等關稅的衝擊。

蔡明芳：破除台積電赴美技術被掏空謬論

2025-03-10

一家企業到美國投資會引起社會與國際的關注，表示該企業的市場地位是非常重要的，但是，若僅是將企業赴美投資解釋為成本大幅增加與技術外流，則在沒有證據可以說明的情況下，這類言論就會變成虛假訊息，對社會的影響是負向的。美國對於全球人才的磁吸效果是最大的，因此，一家企業可以到美國投資，除了降低關稅的不確定性外，與更多國家的人才接觸或如何雇用外國人才，也是一家要變得更有競爭力的企業需要持續努力的方向。

蔡明芳：中共真的不懂！台灣不可能把台積電當「伴手禮」

2025-02-27

中共批評民進黨把台灣的半導體產業和實力企業作為「倚外謀獨」的敲門磚，甚至當成「伴手禮」拱手奉送。圖:台積電/（資料照）川普就任美國總統以來，致力於對各國加征關稅，並持續強調只要到美國投資就不會被課徵關稅。其中，川普也多次指出將對於台灣的半導體加征關稅，這使得台灣的半導體業者面臨不...

蔡明芳：中國解除禁團令 我方豈可無風險控管

2025-02-14

「零元陸客團」、「中國旅行社一條龍經營」等問題都是過去中國政府開放觀光客來台旅遊所產生的亂象，並出現對我國觀光資源進行剝削的情況，若中國政府要重新開放觀光客來台旅遊，卻讓過去傷害台灣旅遊環境的情況重新複製，對我國觀光產業市終究只有傷害而非幫助。

這問題不解決，中國經濟不會好(圖)

2025-01-17

中國國家統計局在9日公布去年（2024年）12月消費者物價指數（CPI）年增率為0.1%，中國全年的CPI年增率為0.2%，與中國政府原先預估的3%差距甚大。2024年12月的中國生產者物價指數（PPI）年減2.3%，全年的PPI年增率較2023年衰退2.2%，PPI已連續27個...

蔡明芳:戰狼外交不改 中國經濟不會好

2025-01-16

中國國家統計局在9日公布去年（2024年）12月消費者物價指數（CPI）年增率為0.1%，中國全年的CPI年增率為0.2%，與中國政府原先預估的3%差距甚大。2024年12月的中國生產者物價指數（PPI）年減2.3%，全年的PPI年增率較2023年衰退2.2%，PPI已連續27個...

蔡明芳：避免台灣企業繼續「不小心」將重要技術輸出中國

2024-12-27

包含台積電在內的各國重要廠商而言，其對於商品的銷售管道與客戶下單的合理性應清楚掌握。平心而論，若一家未被列入實體清單的中國廠商可以採購台積電的晶片而銷售給中國華為公司，則台積電在法律遵循是否符合規定，將會受到懷疑。這是因為，對一家已在世界市場具有高度市占率的公司而言，其應該會了解客戶下單的數量是否合理，與客戶的主要客戶有哪些。

蔡明芳：中國經濟衰退趨勢仍未結束

2024-12-16

就中國CPI而言，除了今年一月的CPI年增率（-0.8%）為負成長外，二月至十月的中國CPI年增率均為正，今年一月到十月，中國CPI年增率平均為0.3%，最高為今年二月的0.7%，最低為今年三月的0.1%。今年八月、九月與十月等三個月份的CPI年增率分別為0.6%、0.4%、0.3%，顯示中國通貨緊縮的情況仍未改善。

蔡明芳;川普加征關稅後 避免物價上漲成課題

2024-12-01

普競選期間已多次提及不僅要對中國加征關稅，對於其他國家也會提高關稅。近日，川普才提出對於中國將加征10%關稅，且對於墨西哥與加拿大將課徵25%關稅，當川普對所有國家均提高關稅時，則消費者已無法藉由替代品的選擇來影響生產者的漲價幅度。換言之，川普對所有國家均課徵關稅導致物價上漲的機率，是遠高於其第一任的關稅政策。 面對物價上漲，未來將會取消對小費、社會保障福利和加班薪資的課稅。換句話說，川普一方面使用關稅來降低不公平貿易對美國經濟的傷害，另一方面則是藉由減稅來降低物價上漲多受僱勞工的支出負擔。

蔡明芳：中國經濟衰退關鍵字——習近平

2024-10-21

本專欄對於中國經濟前景悲觀的主因在於，中國經濟存在通貨緊縮所致。當然，許多人常拿日本經濟過去面對通貨緊縮與需求不足來與中國做對比。但是，除了中國與日本經濟開發程度有很大差異外，民主國家與共產國家的政治體制差異，將會使得經濟發展有很大的不同，這也是2024年諾貝爾經濟學獎得主艾塞默魯（Daron Acemoglu）、強生（Simon Johnson）與羅賓森（James A. Robinson）所強調的，政治與經濟制度與國家繁榮也有很大的關聯。

習總大搞破壞 中國經濟衰退沒治了

2024-10-20

中國政府為了刺激持續衰退的經濟，近期推出許多財政政策與貨幣政策措施。儘管在中國政府的寬鬆貨幣政策下，中國與香港的股市出現短暫的榮景，然而，在中國產業經濟結構與投資環境沒有改變的情況下，股市的上漲僅是曇花一現。換言之，在中國經濟衰退趨勢不可改變的情況下，中國上市公司市值提高的可能性...

中國房地產價格會進一步下跌(圖)

2024-09-29

在美國銀行、摩根大通、瑞士銀行與野村證券等多家投資銀行宣布下修中國經濟成長後，中國經濟離5%目標已愈來愈遠。隨著中國電動車、鋰電池與太陽能電池等產業被美國、歐盟與加拿大等國加征關稅，中國的出口部門對經濟成長的貢獻將會減少，這使得中國要達到5%的經濟成長率目標更加困難。面對持續衰退...

鼎泰豐退出中國 一葉知秋(圖)

2024-08-30

在中國內需經濟不振與外人直接投資持續減少的情況下，中國的內需消費能力正持續減少。中國北京桓泰豐餐飲有限公司近日宣布，在中國華北市場的十四家門市將結束營業。桓泰豐是在2004年起得到台灣鼎泰豐20年的授權，在中國經營鼎泰豐餐廳。

蔡明芳：美國經濟至少存在三個挑戰

2024-08-19

由於中國產能過剩可能對美國經濟帶來顯著的負向影響，因此，無論是美國民主黨或共和黨的總統參選人，均對於中國政府所採取不公平競爭貿易手段，提出相應的貿易制裁措施與政見。但是，由於中國產能過剩的問題需要世界各國一起採取政策因應才會有效，因此，雖然美國與歐盟已提出相關的反制措施，但其政策有效性仍不確定。

蔡明芳：中國繼續降息和停止公布外資數據的背後

2024-08-02

雖然寬鬆貨幣政策可能無法刺激民間的投資，但較低的資金成本可以降低廠商的貸款負擔，讓許多還款能力較差的廠商可以有繼續經營的可能。必須注意的是，當中國人行持續降低利率時，中國的銀行是否也會對體質較差的廠商給予貸款的支持，這點並不確定。若體質較差的廠商可以持續經營，則當這些廠商經營未有改善的可能時，中國無效率的廠商僅會愈來愈多或讓生產過剩的現象持續存在，反而降低有效率的廠商的利潤。

蔡明芳:通縮加PPI衰退 中國電動車銷售卻大幅成長？

2024-07-17

中國國家統計局公布中國六月份的消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）年增率，分別為0.2%與-0.8%。自今年二月以來，中國的消費者物價指數雖較去年高，但除了二月的CPI年增率達到0.7%外，其餘各月多在0至0.3%附近波動。換句話說，中國內需仍未看到復甦的跡象。就生...

蔡明芳:中國2035科技強國夢卡在美國

2024-07-04

中共國家主席習近平近日在中國北京舉行的全國科技大會、國家科學技術獎勵大會暨兩院院士大會上表示，要增加科技創新強度，尤其是在半導體、工業母機、先進材料等六領域，確保重要產業鏈供應鏈自主安全可控，力拼2035年成為科技強國。自美國對中國進行科技出口管制以來，科技自立自強一直是中國政府...

蔡明芳:從美、歐產業結構的差異看央行利率決策的變化

2024-06-16

美國勞工部在本月12日公布，美國5月消費者物價指數（CPI）與4月相比持平，年增率則為3.3%，分別低於經濟學家預估的月增率0.1%和年增率3.4%。剔除能源與食物的核心CPI月增率為0.2%、年增率則為3.4%，也分別低於經濟學家預估的月增率0.3%和年增率3.5%。美國CPI...

蔡明芳:「洗中國產地」將不會有轉單效益

2024-05-23

最後，美國對於中國產能過剩的產業所課徵的關稅仍未確定，但是，我們不應樂觀在課徵高額關稅後，其可能為台灣、墨西哥或東南亞的廠商帶來轉單效應。 這些進口產品加征的額外關稅（反規避稅，Anti-Circumvention），今年6月即將生效。亦即，若廠商的產品價格競爭力不夠，而藉由將中國產品出口至第三地來洗產地的做法，將會面對反規避稅的制裁，並不會有轉單效益。

蔡明芳：不必期待中國主動解決超額產能問題

2024-04-19

面對中國超額產能以低價的方式出口到全球市場商，單一國家的貿易政策是難以阻止超額產能對全球經濟的傷害。這是因為，一旦一個產品可以被標準化且量產，則表示具生產能力的廠商或國家應非少數，因此，若僅有美國關心中國低價產品輸美的問題，則在廠商家數多的情況下，實難以影響這些產品低價出口到其他國家。換句話說，美國單方面的政策是無法改變中國產能對其相關產業的傷害。

蔡明芳: 太陽花10周年 兩岸服貿已無重啟必要

2024-03-21

台灣大學生與公民團體在2014年3月18日因反對當時政府強行通過審查《海峽兩岸服務貿易協議》，發起太陽花學運。318學運至今已滿十周年，在這十年之間，中國的經濟已產生重大的改變，台灣的廠商競爭力與2014年也已有顯著的提高。在2014年的時空背景下，當時的政府持續以台灣沒有與中國...

蔡明芳:全球經濟下個課題——中國供給過剩

2024-03-03

美國與歐盟要藉由貿易政策來反制中國傾銷所需花費的成本會較過去更大。即使美國與歐盟可以降低中國產品傾銷對其經濟的傷害，但是，中國產品傾銷至世界其他國家的比例也會提高，對各國的產業與就業市場的衝擊將會擴大。 若要降低中國產品供給過剩對全球經濟的衝擊，則跨國合作的必要性將會提高。這應是美國財政部長葉倫要在巴西舉行的G20財長會議中，與各國合作夥伴討論中國產能過剩問題的主因。

蔡明芳：中國企業市值降低 G7「去風險」奏效

2024-02-13

在目前中國的法律制度與監控機制下，中國經濟持續衰退的可能性極高。若再考慮高利率對於新興國家償債能力的影響，則中國一帶一路所產生的債務違約可能進一步擴大。因此，中國的經濟與企業的市值持續衰退的可能性極高。中國政府可以利用數字的計算來美化其經濟數據，但是，中國股市的交易結果是無法被中國政府扭曲的。從中國企業市值的持續降低可以知道，中國投資人與七大工業國一樣，正在對中國「去風險」。

蔡明芳:中國船隻避開紅海攻擊 避不開高運費風險

2024-01-27

運費的高漲必然會對物價帶來影響，但是，供應鏈的分散也使得許多廠商不再僅集中於單一國家生產，這也有減緩地緣政治對於全球貿易的傷害。此外，過去兩年全球物價大幅上漲的因素，還包含俄羅斯與烏克蘭為重要的能源與糧食輸出國以及Covid-19疫情導致的工資上漲等因素。因此，Houthi組織的攻擊對於物價的影響程度與過去相較，已有很大的差異。若美國聯準會因此而延緩降息，則表示美國就業市場的情況並未惡化，廠商也未因為高利率而出現違約，這也表示紅海危機所帶來物價上漲不足以傷害美國經濟。

蔡明芳:「必須相信習近平」將讓台灣經濟和中國一樣危險

2024-01-13

馬英九前總統接受德國之聲（DW）專訪時表示，就兩岸關係而言，必須相信習近平。馬前總統這樣的說法也證明了台灣與中國的經貿往來與人員交流的控制權都掌握在習近平手中。由專訪內容可以知道，部分將台灣與中國間交流停止的責任歸因於我國政府的說法並不正確。馬前總統在專訪中也特別強調他任內所簽訂...

蔡明芳:取消大企業關稅優惠 將是中國脅迫台灣重要手段

2023-12-28

中國政府今年4月間啟動對台貿易壁壘調查，原定在10月要公布結果，但以調查內容複雜為由宣布要延後到2024年1月15日公布。然而，中國商務部本月15日發提早布最終調查結論，認定台灣構成貿易壁壘，在本月21日即片面宣布終止ECFA部分關稅產品減讓。值得注意的是，中國政府在22日又立即...

蔡明芳: 越南與中共國不可能形成「中越命運共同體」

2023-12-23

中共國家主席習近平在本月12日與13日訪問越南兩天，這是習近平擔任中共總書記與中共國家主席以來，第三次訪問越南，前兩次分別在2015年與2017年。習近平與南韓總統尹錫悅都在與美國總統拜登會面後，就出訪越南。習近平在此次出訪宣布將與越南攜手建立中越命運共同體，在此之前，寮國、柬埔...

蔡明芳:拜習會未改變中國經濟與美國差距持續擴大趨勢

2023-11-26

中國若希望其投資與就業環境可以獲得改善，則中國政府必須回應美國廠商認為中國政策不可預測的擔憂。若中國無法對於其政策的可預測性提出具有說服力的說明，則廠商對於中國的投資一定不會增加，中國的就業機會也會持續減少，中國經濟對於全球經濟的影響力將進一步降低，美、中二國對全球經濟的影響差距將持續擴大。

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