下一次中國大陸經濟「大雪崩」會是什麼樣?
這幾天檢索資料,篡匯率題材的新書,在整理文獻過程中,一個念頭反覆在心頭冒起----下一輪崩盤什麼方式什麼時候出現?
關於2011年和2012年的中國經濟走勢,在我眼中,幾乎清澈得像一碗水。當然,我不是吹牛說自己算無遺策,知道每一個波動。沒那回事,沒人那麼神。市場需要一些大仙出來講法,但並不意味著這個世界真的有大仙,人類理性對未來能做到的,也就是大致推測而已。
譬如在去年底推測今年到2011年,我估計中國經濟有點像坐山車,上下起落搞得人很緊張,但其實也沒有什麼大不了,不過是中央和大家玩貨幣政策捉迷藏而已。今年大致走勢,我基本算是蒙對了,但具體轉折點,也是稀里糊塗。這裡替自己辯解一下,下半年,基本不是職業宏觀經濟分析者了,轉行包打聽的行業,多少有點分心。
現在大家都談論通脹,談論中央貨幣緊縮,談論國際熱錢,其實這個問題,在2009年初,就應該看出來。現在還談論這個問題的,不能說是宏觀經濟分析的一流高手。
現在不要被那些經濟學家的「二次探底」什麼的弄暈,11%的增速放緩到10%或者9%,那也叫底?其實都是過山車,看著驚險,其實一點事情沒有,到真正「底」來了的時候,大家再看吧。
現在有心的同志,不妨琢磨一下,兩年後中國經濟怎麼走?
今後財政貨幣政策走勢大趨勢,沒有什麼好難推測的,大家沒事拿1975年到1982年的的日本經濟政策,或者拿1985年到1990年的台灣經濟政策對照一下,大致差不到哪裡去。
我是奧地利經濟學派的信奉者,這一派分析宏觀經濟周期,也就是拿信用擴張或者收縮來說事。人民幣匯率低估和城鎮化背景下的房地產按揭大躍進,是這輪信用擴張的源頭。而能夠讓這個信用擴張延續下去的奧秘,就看生產率的提升空間和速度。
產業轉移和升級,技術創新和擴散,制度變革和市場擴大,三者是決定兩三年的短期、三五年中期和五到十年的長期內生產率提升的根源。.
產業升級和轉移,這個,可以從國家促進中部地區崛起的文件中看出,已經有成效了,也可以從大陸中小城鎮的房租暴漲看出來。
技術創新和擴散,一個看中國國內,這個可能性不大,雖說有網際網路企業或者其他行業的創新公司此起彼伏,但從公務員報考狂潮,以及財政稅收增幅過猛的態勢上可以看出,這事沒戲,也沒什麼盼頭。大家都意淫披著制服做山賊後如何打劫,那辛辛苦苦搞創新生產的,能有幾個?剩下的,就指望跨國企業在華布點後,中國搞山寨,這個,考慮到中國和國際生產率有差距,大致上說,五年內即使有大落,但不至於爬不起來。
上面是公務員報考擠爆頭的場面,可能預示著中國經濟潛力逐步衰竭,大家都想做山賊,一國經濟還有什麼好前途?這不是好兆頭。
制度創新和市場擴大,這個難說了。現在據說醫療放寬民資進入了,但口子多大,還是未知數,教育依然管制,惡果一望而知,大批缺乏必要技能的大學生嚴重過剩,而另一方面大量的企業招不到合適人才而犯愁。調結構轉方式的結果,就是拉閘限電,搞得民企紛紛找國企老大,拜碼頭遞交門生帖子,否則混不下去。生產效率越調越低。新36條出台後,後面又沒響了。土地私有化遙遙無期,資本乃至金融管制,左右不見動靜……
市場麼,2001年融入全球化的好處,似乎差不多了,因為現在歐美日針對中國的貿易戰,幾乎沒得完。再搞下去,這空間有限。下面就是出口行業高效生產率,如何和國內旺盛的市場對接了,這裡面空間不小,但具體多大,還有待觀察。
人民幣匯率低估引發的信用膨脹,我琢磨著,大概再維持兩年就差不多了。
因為印票子的速度,就算比生產率快,也得有個譜,像現在這般搞法,最終會體現在國內資產泡沫和通脹形勢上面。
不是開玩笑,中國印鈔廠現在搞人員擴招,這裡問一下,其他行業的產能速度能否趕得上?印刷機的效率,大家都見識過吧?
中國經濟貨幣化程度就是再提高,估計美聯儲零利率的政策下,也抗不了多久。嘩嘩不值錢的美鈔歐元流入中國,帶走商品,留給中國的,只能是資產泡沫,然後是惡性通脹,兩年吧,大家到時,都不會有什麼話說了。
更何況制度變革,現在步履維艱,哪裡看到貨幣化新的增長點。如果有的話,會是什麼?土地私有化?還是……
搖搖頭,不知道,我反正看不見中國經濟貨幣化新的增長點
所以,在2012~2014年之間,中國經濟十有八九會有一次雪崩
以上純粹望天打卦,沒事娛樂消遣……
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