俄羅斯對烏克蘭的入侵正在改變世界政經格局，加速「去全球化」趨勢，世貿為內核的國際貿易體系正在瓦解。
由於北京對俄羅斯的示好，中國公司恐遭美國祭旗，資金外逃，本周中國股市如過山車，引爆2年來最嚴重的資金外流。不過，中國企業也可能趁機低價買入俄羅斯企業股票。
為了緩解西方國家的制裁，俄羅斯油氣公司對中國出口降低信貸門檻，但這能拯救俄羅斯能源產業嗎？
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中俄與美國交惡「去全球化」浮台面，國際貿易正瓦解
俄羅斯入侵烏克蘭後，面臨的制裁幾乎扼殺俄國際貿易能力；華爾街日報報導，這也標誌著國際貿易「去全球化」的趨勢日益凸顯，1990年代以來的全球化樂觀氛圍，從歷史的漫漫長河來看可能只是曇花一現。
歐美的制裁包括停止購買俄羅斯能源，還有大幅切斷俄國金融業的跨境支付能力，無不加大俄國對外貿易的難度；現在美國國會也在醞釀起草決議，敦促政府應致力將俄國逐出世界貿易組織(WTO)。
事實上，最近十幾年來，全球化趨勢就一直在慢慢消褪：2008年時，出口貿易貢獻全球31%的國內生產總值(GDP)，2020年降至26%；2010年時，牽涉到關稅及貿易壁壘的國際貿易額為1260億元，到最近幾年，此數字已高達1兆5000億元。
全球化一直受到諸如就業流失、未必符合國家利益等批評，前總統川普2018年發動對中國貿易戰後，去全球化趨勢浮上檯面；新冠疫情下，美國高度仰賴外國生產的醫療用品及晶片更讓此說備受討論。
以世貿為內核的國際貿易體系，其實也不過是1995年冷戰結束不久後才成形的態勢；達特茅斯學院全球貿易史教授歐文(Douglas Irwin)表示，當時的思維是「從『一個世界』看一切」，仿佛全世界都將在世貿的架構下，緊密地連結在一起。
在冷戰後的樂觀氛圍下成立的世貿，不但沒有逐出會員國的紀錄，甚至根本沒有創建相關制度；而隨著美國與中國、俄羅斯的關係日趨惡化，這種思維已備受挑戰。
智庫「美國企業研究所」(AEI)成員史劍道(Derek Scissors)就說，當時的氛圍「既特殊且天真」，很快就禁不起檢驗，一個全球性的貿易體系「恐怕只是一時的幻想」。
展望未來，希爾曼推測，全球將會出現更多由各個志同道合的國家組成一個集團，有些可能類似美墨加協定(USMCA)那樣明文公諸於世，也有可能是無形但事實上存在的集團。
憂中企遭美祭旗，外資嚇逃，狂拋百億資產
由於北京對俄羅斯的示好，中國公司恐遭美國祭旗，資金外逃，本周中國股市如過山車，引爆2年來最嚴重的資金外流。
《彭博》報導，中國滬深300指數本周下跌4%，全年跌幅擴大至13%，成為全球主要指數中表現最差的指數之一。
由於全球投資者正在脫手中國股票，上周港滬通淨賣出360億元人民幣，創下2020年3月以來的最高水平。
中國股市之所以遭到外資拋售，彭博分析，除了中國兩會公布的經濟措施太少，不足以刺激增長，也與北京對俄羅斯示好，中企可能會受到制裁有關。
彭博認為，鑑於中國房地產開發商資金拮据未除，監管逆風依舊存在，加以俄烏戰爭引發的大宗商品上揚，使北京的寬鬆政策進一步複雜化，預料中國股市可能繼續承壓。
中國成俄售賣能源天堂
受到西方嚴厲制裁打擊的俄羅斯，正指望中國因對天然氣和石油的強勁需求而拋售俄羅斯的庫存。
法新社自北京的報導稱中國是一個耗費能源的巨人。而中國與鄰國俄羅斯有超過4000公里的邊界線，中國的能源需求隨著中國經濟增長而急劇上升。去年，中國是僅次於美國的世界第二大石油消費國，也是第三大天然氣消費國，中國對天然氣的需求正在穩步增長。
俄羅斯天然氣只占中國消費的5%。雖然中國正在不斷增加進口數量，但仍然遠遠低於俄羅斯天然氣的主要出口地歐洲的進口。根據國際能源署的數據，去年歐盟進口了1550億立方米的俄羅斯天然氣，此數據大約是中國的10倍。
此外，根據澳新銀行的數據，俄羅斯為中國提供了16%的石油，去年平均每天交付159萬桶。
中國在獲得俄羅斯天然氣方面有兩種選擇：通過管道連接，或通過液化天然氣（LNG）運入的氣化終端，通常先通過海運。
第一條俄中天然氣管道於2019年投入營運。該管道被稱為"西伯利亞之力"。到2025年"西伯利亞之力"將擁有每年380億立方米的產能。
第二條天然氣管道，即"中國動力2號"。如果該項目順利進行，它將為中國提供額外的500億立方米的天然氣。
該報導稱，伴隨著俄中管道的是一份巨大的對華天然氣供應合同，估計在30年內超過4000億美元，由俄羅斯天然氣工業股份公司和中國的CNPC經過十年的談判於2014年5月簽署。巧合的是，簽約幾個月前，莫斯科入侵並了烏克蘭的克里米亞半島。普京吞併克里米亞行為導致西方制裁和與歐洲關係的大幅冷卻。
在入侵烏克蘭的三周前，克里姆林宮的強人普京在北京談及一份向中國供應100億立方米天然氣的新合同。
