美中不可能達成全面貿易協議之一
美中目前達成了90天臨時貿易框架，90天之後，有沒有可能達成正式的全面貿易協議呢？
我的結論先撂在這裡：絕無可能！
為什麼？
先不說未來會怎樣，就拿這臨時貿易框架來說，中國只對美國徵收10%關稅，美國對中國徵收30%，加上之前的20%不變，總共為50%。
僅這一條，已經導致中國90%出口到美國的產品難以為繼。
因為中國出口美國，利潤在40%以上的產品只占10%。換句話說，只有利潤在百分之40以上的產品，通過和美國進口商討價還價，分攤關稅比例。中國方面分攤的比例只要低於30%，就依然有錢賺。
而之前利潤低於40%的產品，分攤關稅比例超過30%的，就無利可圖了。利潤在20-30%之間的產品，占80%。利潤20%以下的占10%。
按照中國從美國每年賺取3500億美元的順差計算，少了90%順差。中國賺取美元的能力一下子萎縮到只剩下3、4百億了。
假定還有20%的產品，因為美國找不到可以替代的，只好由美國方面完全或者大部分承擔關稅，那麼兩者加起來也只有30%。中國對美國的出口還是萎縮掉70%。3500億美元的順差，只剩下1000億了。
我之前撰文計算過，中國目前的經濟模式要維持正常運轉，每年賺取的美元不得低於7千億美元。這7千億外匯一半來自美國，如果來自美國的順差萎縮掉70%，這少掉的2千億外匯是找不到其他國家可以彌補的。
外匯減少，反過來又惡化出口生意，因為很多關鍵零部件和原材料是需要外匯購買的。
70%出口美國的生意倒閉，將增加幾十萬家企業倒閉和500萬以上的失業人口。
外匯急劇減少，人民幣大幅貶值，房價雪崩。
這就是美國關稅50%將帶來的後果。
余言後續。
洪森評論：美中不可能達成全面貿易協議之二
前文論述了中國出口美國產品被加征50%關稅，將使得70%的出口生意無法維持，從而大大減弱了中國賺取外匯的能力。外匯減少美元短缺，人民幣不得不貶值。人民幣貶值勢必加快外資逃離速度。使得美元短缺更加嚴重。
因此，美國50%的關稅，不僅使得大批出口企業倒閉，增加失業人口，還帶來貨幣危機以及金融系統的風險。因為人民幣貶值，股市和樓市也將進入更深的跌幅。
這就是美國貿易臨時框架公布之後，中國股市在央行以及環球時報鼓吹贏得重大勝利只漲了一天，就掉頭下跌。
現在來說說，美國進口中國的產品，中國只收10%將帶來的後果。
之前中國對美國產品平均稅率為25%，現在猛地降到10%，至少增加20%的美國進口量。中國原先進口美國的貿易量為1500億美元左右，增加20%，就達到了2千億。意味著中國外匯收入因為美國50%關稅，減少了2500億的情況下，因為進口減稅，又少了500億美元。
美國進口中國的產品因為關稅平均減少了15%，意味著美國產品的價格也平均能下降15%。中國農產品如大豆、玉米、小麥、牛肉、豬肉以及雞肉等都將遭受美國農產品的衝擊。中國農民收入因此平均下降10%以上，農業失業人口將增加200萬以上。
中國工業製品同樣遭受美國產品的擠壓。在出口受阻，出口產品轉為內銷，加劇內卷的情況之下，美國產品又進來參與競爭，使得中國本土製造的環境更加惡劣。平均利潤率在10-15%的中小企業，很快陷入更大的倒閉潮。新增失業人口500萬。
貨幣貶值，失業增加，股市樓市跌跌不休，銀行被拖倒的風險大大增加。
小銀行倒閉的新聞將多到令人麻木。
綜合之一和之二關於出口被征50%，進口只征10%所帶來的嚴重後果。90天之後，中國還敢維持這樣的關稅水平嗎？絕對不敢。
況且中國還向美國承諾開放受限行業。所謂受限行業，就是中共官方的壟斷行業。如網際網路、電信、銀行、保險、石油以及特許經營的菸酒食鹽等。
中國會開放這些受限行業嗎？
且聽下回分解。
（吳洪森寫於2025年5月17日上海莘莊）
洪森評論：美中不可能達成全面貿易協議之三
美國臨時貿易協議框架，除了關稅之外，另外一條重要內容，就是中方承諾開放受限行業。川普把這一條視為美國所取得的重大成果。自從美中在日內瓦發布雙方共同聲明之後的一個星期來，川普已經三次在不同場合宣布這個消息，他說的比共同聲明更加樂觀，說中國承諾向美國全面開放。
所謂的受限行業，都是壟斷行業。如網際網路、電信、銀行、保險、石油、醫療、教育、礦藏以及特許經營的菸酒、食鹽。
這些壟斷行業，前三者直接關係到政權的穩定，不可能對美國開放。
後面數項，中國將根據對政權重要程度而適度開放，比如規定按比例合資經營。
川普難道真的相信中國會全面開放嗎？
他上一任和中國貿易談判，中國承諾購買200億美元美國產品，其中農產品為500億，以縮小貿易順差。結果中國只兌現了1250億，因為他下台，就停止履行。
這次川普再次就任，曾堅決拒絕和中國接觸，說等中國把上次的承諾兌現了再說。
這說明他知道中國所承諾的未必會兌現。
既然知道，他為什麼到處說中國承諾了向美國全面開放呢？
他的目的無非是讓美國人民和世界記住，中國作出了這種承諾。一旦中國違背承諾，他揮舞報復大棒，在道義和民意上都將占據優勢。
中國目前的兩難處境：與美國徹底脫鉤，經濟更加惡化，失業人口激增，政權不穩。
向美國全面開放以及低關稅甚至免關稅，延續對美國的出口，同樣影響到政權穩固。
美國方面的要價：一，履行第一階段貿易談判的承諾；二，縮小貿易順差，達到基本貿易平衡；三，取消非關稅壁壘，如出口退稅、政府補貼以及對美國產品徵收增值稅。四，杜絕芬太尼原料流向墨西哥等地。
美國將根據這四條來決定關稅的降低或者提高。如芬太尼問題的懲罰性關稅為20%，中國如果採取了堅決和認真的措施，將可獲得20%的關稅減免。
第一條，想做的話也容易做到。其它兩條都難以做到。因此，九十天之後，中美全面貿易協議無法達成。只能達成片面和有限的貿易協議。美國對中國的平均關稅，至多降低到25%。部分美國自身無法生產又找不到替代產地的產品，將獲得低關稅甚至免關稅。
【訂正：前面兩篇說美國對中國對關稅是50%，實際是59%】
（吳洪森寫於2025年5月18日上海莘莊）
